網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2013年5月20日 星期一

青心直說 - 胡孟青 2013年5月20日

青心直說 - 胡孟青 2013年5月20日

青心直說:樂觀情緒正升溫 - 胡孟青
市場牛氣沖天,以美股為例,幾乎每日創新高,不斷破位,一年前還大叫沽貨的淡友當然不是滋味,甚至選擇暫時避世。預測錯誤,有時是非戰之罪,不應該自怨。而旁人也不適宜取笑, 因為you may be the next!

市升市跌,看法總會有分歧。花旗報告,形容當前股市是profitless rally,套用於各個市場,幾乎是百分百貼切。

相反,摩通就一口氣將年底前標普500指數預測,上調至1712點。有別於盈利因素,摩通樂觀的理由來得直接,就是債市走勢太好,股市一定要追上。

按摩通的觀察,屬於高風險的高息企業債息率已經大幅收窄,用高息企債現水平價格去計算,就相當於該批企業現價估值為17.8倍市盈率,遠高於標普指數的真正市盈率水平,因此,目前美股的14.9倍市盈率合理估值,有需要上調。

花旗與摩通的分歧,正正就是市場的縮影,誰勝誰負,關鍵在於時間上的劃分。

或現恐慌性買盤
說回中港股市,資金未有顯著加碼流入,但樂觀情緒仍然在升溫。的確,大市指數呆滯,但個別板塊、股份升幅卻驚人,由於很多人嘆走寶,久而久之,早前出現在樓市的恐慌性購入場面,將隨時發生在股市身上。

必須留意的是,當前的當炒股份均是暫時被市場界定為少數有增長概念的股份,餓yield之外,市場其實一樣餓growth。內地創業板今年的表現,跑贏滬深300指數達30%。內地創業板無疑充斥的都是炒賣概念,但券商計過,該板首季盈利有22%平均按年增長,遠勝於大價股同期的盈利表現。由此證明,因為餓growth,市場並不介意繳付較高溢價。

胡孟青
獨立股評人
上一則: 財智語陸:A股短期續炒上落 - 陳永陸
下一則: 一名經人:非美跌勢可至月底 - 羅家聰
青心直說 - 胡孟青 舊文