《大行報告》摩通：金沙中國(01928.HK)季績符預期 40元以下可吸納
2013-05-02 12:17:33
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摩通指出，金沙中國(01928.HK)季績符預期，成本控制得宜，雖然旗下威尼斯人賭場增長強勁，惟於路(乙水)新開幕的金沙城中心增長較預期緩慢。雖然金沙中國現價於行內已屬高水平，惟因其來自大眾市場強勁的增長，及金沙城中心表現逐漸理想，帶動強勁的盈利增長勢頭；又因其側重大眾市場，可帶來穩定的4%股息率，防守性高，相信該些因素可持續支持股價。維持「增持」評級，目標價45元不變，該行建議投資者，40元或以下可吸納。
該行提到，預期金沙中國3-6個月的市佔率將有所改善，尤其旗下的威尼斯人。該行指，威尼斯人首季大眾市場收入按季增17%，是旗艦物業中之冠，但相信市場仍低估了威尼斯人的潛力。
而從6-12個月來看，金沙城中心擁有6000間酒店房間及非博彩類設施，加上今年下半年至明年均有不少零售店舖開張，料可帶來協同效應，改善其毛利率。長遠來看，集團旗下資產定位各有不同，加上料於2015年底落成的新酒店項目「巴黎人」(Parisian)，可帶來增長。(ka/t)
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