財智語陸 - 陳永陸 2013年6月11日
財智語陸:金價今年難有運行 - 陳永陸
■內地端午節假期,並沒有再出現搶金潮,對珠寶股並不是好消息。資料圖片
雖然美股顯著反彈,以及日股急升,港股卻只微升39點,除因為A股休假,港股少了一個參考指標外,更重要是美電仍然處於7.76以上水平,反映資金依然不願在半年結前,流回港股之中。而且,正如上周所言,美股造好不一定會為港股帶來支持,因為這反而代表資金繼續眷戀美股市場,所以某程度上對港股反而不利。
雖然不少資產似乎仍欠缺真正方向,就算日股昨日出現急速反彈,可能亦只是急跌後的技術性升勢,並不可以作為日股調整完畢的訊號,可是金價上周因為美國公佈最新失業率數據而顯著下跌,則似乎代表金價今年難再有理想表現。
事實上,資金從黃金中流出的情況並沒有改變,而且是過去10年以來最厲害的,這代表不少投資者已經對投資黃金失去興趣。
美元強勢不利表現
原因並不難理解,其一為各國央行雖然不斷推出量化寬鬆貨幣政策,但全球通脹壓力並不明顯,當中可能與部份資金用作強化金融體系資本,抵銷了通脹壓力有關。另一個可能則是美元強勢令商品價格欠缺上升動力,故此黃金投資價值亦因而下降。
其二為美國聯儲局就算不在今年內退市,但經濟好轉是已肯定的事實,所以聯儲局不會加大量化寬鬆貨幣政策的力度,這會產生兩個情況,分別是市場的風險胃納上升,以及美元繼續轉強,這兩個因素都會對金價產生不利影響。
故此,無論金股或黃金ETF,現階段都不是一個合適的投資時間,幸好內地端午節假期,並沒有再出現之前的搶金潮,否則可能又有一批內地投資者會因而損手,不過對於珠寶股而言,則並非一個利好因素。
陳永陸
獨立股評人
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