《大行報告》花旗升中國海外(00688.HK)目標價至27.6元 評級「買入」
2013-08-06 11:25:56
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花旗表示，中海外(00688.HK)上半年業績穩固，核心盈利按年升27%至80億元，有望達到該行全年目標210億元；毛利率36.3%，核心利潤率21%；資產負債表強健，槓桿比率只為14.8%，坐擁518億現金。評級「買入」，目標價由27.5元升至27.6元。
集團宣布新管理層的交接過渡安排，消除一大不明朗因素。另一利好消息是，母公司的物業項目注資或整合可能性，能使集團長遠增長得以奠定，並成為系內唯一的地產旗艦。雖然尚未透露任何時間表，該行指出母公司擁有建築面積達1700-1800萬平方米土地儲備，大多處於核心城市，能為中海外提供新的增長。
集團上半年銷售按年升23%至800億元，並將全年目標上調至1200億元，該行認為，新目標也很有機會被超越，而下半年將推出十個新項目，可銷售資源達800億元。至於動力及完工建築面積目標分別維持在1080萬及900萬平方米。(to/t)
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