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2013年8月6日 星期二

陸羽仁 BLOG 2013年8月6日

陸羽仁 BLOG 2013年8月6日

數據迷局
2013/8/6 上午 09:22:01
網誌分類: 經濟
美國7月ISM服務業指數好由6月的52.2%大幅跳升至56%,遠好過市場預期,並且創了自今年2月以來的最高水準。不過美股未有因為經濟數據特別靚仔而有所表現,反而走軟。杜指全日在低位徘徊,收市跌46點至15612點;標普500指數挫3點,造1707點。

壓住大市的主要原因係達拉斯聯儲主席費希爾(Richard Fisher)話由於上月失業率下降,現時已接近聯儲局縮減QE(量化寛鬆)規模的時機,他希望從秋季開始「退市」。雖然費希爾的立場要比主席伯南克更加鷹派,而且今年無份投票,但他的言論仍對投資氣氛造成一定的壓力。美股累計升咁多,趁機亦屬正常。

聯儲局減唔減QE規模主要睇就業數據,但最近美國三個就業數據有少少不協調,上周五公布的非農業就業數據差過預期,昨日公布的ISM服務業數據好過預期,ISM製造業數據亦好過預期,究竟就業係好抑或唔好,總有一組數據有問題,唔可以同時?琚A一係回應ISM調查的被訪者太樂觀,或者非農業職位增長其實有更多,往後要上調。

Jones Trading的Michael O"Rourke話,非農業就業報告有點過時,在過去20年,80%的7月非農業就業職位數字最後要往上調,所以上周五的數字也可能是低估了。若然呢個估計係?琚A即係美國經濟續好,9月開始減少QE的機會不低。

昨日講到Piper Jaffray公司資深技術分析師Craig Johnson成功預測標普500指數今個夏天突破1700點,最近人氣急升,佢昨日接受CNBC的Fast Money節目時表示,現時走勢強硬,加上有新資金源源流入股市,預期標普500指數年底會再上一層樓,目標價1850點(比現價有8.3%可能升幅),至2014年會漲至2000點(比現價有17%可能升幅)。他表示已注意到有共計184億美元的資金由PIMCO的債券基金流出,估計係由於債券價價下跌,債息向上,令好多投資者將資金搬到股市。另外,從理柏基金評級公司(Lipper)的資料顯示,單係上星期,就有超過20億美元流入股市。

美國10年期債收益率現時為2.65厘,Johnson預期在未來18至24個月內會升到3.4厘,呢個係佢參考了由1952年至1982年期間美債息口走勢得出的推論。

佢話當年的債市走勢同現時差唔多,事實上市場上已出現相類似的資金由債市轉入股市的情況出現。大量資金由固定現金回報投資轉入股市,造成現時的牛市,他認為大市升勢甚至可能比大家估計的更加強勁。

Johnson認為工業、製造業、金融及周期性消費股係推動大市向上的主力。另外,他又補充,能源股、原材料股及公用股會係最弱的一環。

陸羽仁
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