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2013年8月9日 星期五

財智語陸 - 陳永陸 2013年8月9日

財智語陸 - 陳永陸 2013年8月9日

財智語陸:炒落後唔揀航空股 - 陳永陸


■炒賣落後航空股,暫時不是主流板塊。
昨日中國海關總署公佈7月份出口按年增長5.1%,增幅高過市場預期的3%;進口按年增長10.9%,亦較市場預期的2.1%為高。今次7月份的出入口數據返回正軌,多少也為上月疲弱的貿易數據帶來穩定作用,但值得留意的是,昨日兩地股市的反應並不明顯,尤其是直接受惠的航運股,幾近連反應都沒有,由此可見,市場對內地貿易今次的反彈,明顯有所保留。

我個人認為,市場有此反應理由有二:第一,自從內地決心打擊「水份貿易」,大家早已預計中國進出口貿易未來時間不會再有大驚喜。事實上,人民幣有升值壓力,加上外在經濟環境仍未算明朗,中國的「實際」貿易,的確難會有長足的增長。當然,今次中國在出口環節已有起色,相信下半年仍可以持續維穩式增長,但始終少了「水份貿易」,短期內出口難以回到昔日光景。

未有利好消息配合
第二,單是出口數字未必可以反映中國目前的實況,主因目前內地的PMI亦未見明顯起色,反映出口未能成為中國經濟增長的動力。事實上,早前總理李克強的「保七」言論及扶持政策,都是傾向扶持內需及新興產業,對於出口沒有太大期望,所以進出口貿易數據現階段,亦不算是中國經濟復蘇的寒暑表。

另日前收到一投資者來信,表示錯失了7月份升浪,現想找一些落後股追捧,其中一個大落後板塊是航空股,如東航(670)及南航(1055)等。說實話,炒落後股有時都要聯想到有故事配合,但我暫時仍未想到航空股有甚麼可炒作的利好消息,我寧願真的見技術突破才小注怡情,航空股暫時不是主流板塊。

陳永陸
獨立股評人
講電影變講國情,阿澤彭導最後一星期做嘉賓,
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