財智語陸：改聯匯考慮因素多 - 陳永陸
■東亞銀行李國寶的一番言論，令市場突然對聯繫匯率的去留再度熱烈討論起來。資料圖片
因為東亞銀行(023)主席李國寶的一番言論，令市場突然對聯繫匯率的去留再度熱烈討論起來。的確，由於人民幣持續升值，兌美元又再度創出新高，這對香港的通脹壓力以及消費能力會造成極大損害，不過港元是否可以逐步與人民幣掛?，不應單純從香港的因素去考慮，而是到底人民幣走向國際化的時間表，到底進展如何。
金融市場的變化絕對不可能只憑一加一等於二的方式去考慮一切，亦即是就算人民幣持續升值，對香港的經濟帶來負面影響，但由於更改港元的掛?幣值，已涉及中國的貨幣政策等因素，所以聯匯絕不能只從經濟因素去考慮，亦不能只從香港本身的問題去思考，而應該同時考慮中國的經濟走向，以及中國與國際之間金融市場的發展情況。
本港股樓添波動
人民幣持續升值，對不少香港人的生活已帶來影響，尤其是食品價格持續上升，不少人的生活百上加斤，加上樓價因為內地投資者增加而持續高企，所以香港人希望聯匯更改十分正常，不過問題是，如果考慮到市場經常存在一些非理性的因素，那麼更改聯匯所帶來的負面影響，又是否現在大家所想像般少？
正如新一屆諾貝爾經濟學其中一位得主席勒所言，投資領域經常會出現大量非理性的投資行為，故一旦運作已久的聯匯改變或會被理解成港元資產將會在短期內跟隨人民幣持續升值，導致港元資產急升，但當聯匯真的出現更改後，資金又會獲利回吐，最後令本港股樓出現大幅度波動，屆時對香港經濟帶來的衝擊，將會難以預計，故此研究此議題時，似乎應該要考慮得更深入。
陳永陸
獨立股評人
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