市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年10月29日
徽商比重慶銀行稍勝一籌
重慶銀行(１９６３)和徽商銀行(３６９８)兩家國內城市商業銀行相繼來港上市，前者將於下月６日掛牌買賣，成為在港上市的首家國內城市商業銀行．徽商銀行已展開上市路演，預計本周開始接受認購，據報道已引入萬科和周大福，成為基礎投資者．
論集資規模，徽商銀行比重慶銀行大．前者將發行２６．１億股H股，按招股價範圍３．５元至３．８８元計算，集資額約９１．３５億元至１０１．２７億億元．後者將發行約７．０７億股H股，按招價股範圍５．６元至６．５元計算，募集資金約３７．５億元至４６億港元．
論資產規模，徽商銀行也比重慶銀行大．截至今年６月底，徽商銀行總資產規模達４０９６億元人民幣，高於重慶銀行的１８８４億元．
不過，論盈利能力，徽商銀行卻比重慶銀行稍為遜色．２０１０至２０１２年，重慶銀行淨利潤１１億元增加至１９．２億元，複合年增長率為３２．１％；同期，徽商銀行淨利潤由２７．０２億元人民幣增長至４３．０６億元，年複合增長率為２６．２％．截至今年６月底止，重慶銀行的平均權益回報率為３１．７％，比徽商的２２．９３％高出８．７７個百分點；但徽商銀行的平均總資產回報率為１．４８％，比重慶銀行高出０．１２個百分點．
徽商銀行上年度淨息差為３．０３％，亦比重慶銀行的２．８５％為高，主要因為徽商的活期存款佔存款總額達５３．９％，所以存款付息率僅為１．９８％，低於在香港上市的中國商業銀行２．０７％和中國上市的城商行２．３２％的平均水平．至於成本收入比率，則兩者相若，徽商為３３．９％，而重慶銀行則為３４．１％．
資產質量方面，截至去年底，重慶銀行的不良貸款率為０．３３％，低於全國城市商業銀行０．８１％的平均水平，也是所有中國已上市商業銀行中最低的．徽商銀行的不良貸款率則為０．５８％，亦比全國城市商業銀行的平均水平為低．在撥備覆蓋率方面，重慶銀行為５３７．７％，而徽商銀行則為４０６％，都高於中國城市商業銀行３３２．１５％的平均水平．
業務定位方面，徽商銀行專注中小企業，截至６月底，擁有約７２００個中小企貸款客戶，中小企貸款佔其總貸款的５４％，在中小企貸款市場擁有１３．４％份額．而重慶銀行則專注小微企業(小型企業貸款額度為１００萬元人民幣以上，微型企業則為１００萬元以下)，擁有逾１７０００家小微企貸款客戶，其中微貸客戶超過１３０００戶，佔小微企貸款客戶的７６．５％．
最後，綜合資產規模和盈利能力，徽商應比重慶銀行稍勝一籌．
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