青心直說 - 胡孟青 2013年10月29日
青心直說:港銀風險趨升 - 胡孟青
■銀行業免費服務時代已過,街坊銀行一去不復返。資料圖片
越秀集團落實收購創興銀行(1111),股價對賬面值2.08倍左右計,未算太高。繼創興銀行之後,本地銀行的下一個焦點自然落在永亨銀行(302),但基於規模及市值有別,兩倍以上是不能作準的。始終,銀行估值在於基本業務因素,而非併購,更現實是,併購機會還剩下多少?
銀行業服務收費不輕,大客戶雖則部份服務費用獲豁免、或者享有其他優惠,但客戶主任每日勁sell產品,某程度上是更高利錢的收費,風險更大。
至於中小客戶更慘,銀行分行內客戶分層明顯,情況等於機場櫃位劃分經濟、商務和頭等客位一樣,感覺不是味兒,是鐵一般的事實,更甚的是,樣樣服務都要收費,例如做一次匯兌及電匯,成本就相當高。
不明朗因素多
無疑,銀行業免費服務時代已過,街坊銀行一去不復返。然而,大小存戶為銀行帶來極低廉資金成本,為銀行創造盈利,但銀行反而要向客戶處處收費,當然是豈有此理。
但凡事都有原因,競爭之餘,監管因素亦為銀行帶來日益增加的額外成本,時時刻刻要計算盈利的銀行,怎會願意硬食呢?
監管機構為銀行或金融體系穩定而費神,是可以理解的,尤其是本港貸款增長實在過快。你說經濟一般,他指以樓按為首的貸款需求呆滯,但今年以來,銀行貸款增長偏偏很強勁。
對於穩健與否,大部份都會用1997年期間的數字做比較:的確資本多了,風險管理也進步了;但同一時間,銀行淨利差較當年少兩厘左右,物業相關貸款佔整體組合較當年高出兩個百分點左右,樓價相對本地生產總值,大約6.5倍,比16年前的5.2倍更高。所以,除非所有不明朗因素到最後都證明只是虛驚,否則本港銀行風險只會增加,不會減少。
胡孟青
獨立股評人
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