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2014年1月3日 星期五

財智語陸 - 陳永陸 2014年1月3日

財智語陸 - 陳永陸 2014年1月3日

財智語陸:A股春節後見曙光 - 陳永陸


■在外來資金增加的情況下,人行必須小心進行逆回購。
今年首個交易日,港股紅盤高開後一度回吐,幸好尾市回升,不至倒跌收場,可是啟示有多大呢?中資股明顯受壓,反映內地股市氣氛繼續疲弱,大市仍難有起色。A股昨日跌市收場,主因受12月內地官方及匯豐PMI數據疲弱、11家企業IPO重啟、人行沒有恢復逆回購等消息拖累。不過所有利淡消息都是舊調重彈,所以A股的真正死因,應該是沒有新的經濟方案落實,加上官方人事問題仍然不明朗,投資者欠缺入市信心。

先談PMI指數,之前匯豐編制的PMI指數初值已是50.5,所以昨日的數據根本沒有任何令人意外的地方,而且大家不要忘記,12月為出口淡季,所以數據回落亦屬正常,絕對不應大驚小怪。至於IPO重啟更非新鮮事,之前亦已說過,中央同時禁止創業板的借殼活動,所以不少資金已從創業板市場流出,至於何時投入主板市場,相信是整體氣氛主導,而非IPO問題,所以就算11家企業招股在即,亦不應影響大市。

最後,人行不放水的原因之前已談,亦即沒有任何值得擔心的問題,最重要是外資流向內地市場情況未有因美國退市而改變。在外來資金增加的情況下,人行必須小心進行逆回購。基於以上種種所謂利淡因素早已拆解,A股之死因絕對是人事問題的影響。

中生製藥可留意

不過此問題很快會解決,因為在所有大會召開前,都會有不明朗時刻,不過在兩會、十八大等會議召開前約一個月,政策和人事調動都會逐步落實,所以A股的曙光其實不遠,在春節後應該可以看到,但各位投資者這個月可能要先忍忍。恒指受其影響,暫受制23600點關口,然而個股繼續熱炒。昨日建議留意的環保股等不及已飛天,藥股如中生製藥(1177)亦見異動,可以留意。

陳永陸
獨立股評人
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