《大行報告》瑞銀將北控(00392.HK)降級至「沽售」 惟目標價升至65元
2014-01-03 11:15:12
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瑞銀將北控(00392.HK)-2.250 (2.922%)
沽空$4.03百萬;比率21.375%的評級由「中性」降至「沽售」。該行指，雖然碳排限制及煤轉氣項目有助公司的燃氣銷售在未來數年增長強勁，但相信目前估值已完全反映正面因素。該行了解到公司近期銷售符合預期，缺乏驚喜。 瑞銀認為，投資者要注意公司在多樣化經營的風險，儘管收購中國聯盛(08270.HK)-0.001 (0.769%)
及中國綠色能源的交易已告吹，但公司仍在尋找擴展上遊燃氣及燃廢發電業務的機會。同時，中央希望平穩氣價上升對終端用戶的影響，一些省份已下調了輸配收費，故陝京項目的收費下調亦成為中期風險。 反映母企入股中燃(00384.HK)-0.360 (3.051%)
沽空$1.26千萬;比率14.074%21%的影響，及反映北控水務(00371.HK)-0.060 (1.205%)沽空$7.29百萬;比率4.771%較高的盈利貢獻，該行上調北控2013-15年每股盈測3-10%，目標價相應由60元上調至65元。(bi/m) 大行報告 舊文