《大行報告》美銀美林升周大福(01929.HK)目標價至9.4元 評級「跑輸大市」
2014-01-08 15:25:11
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美銀美林報告指，周大福(01929.HK)+0.040 (0.310%)
沽空$5.90千萬;比率11.568%第三季營業額及同店銷售增長26%及11%，較上半年有所放慢，不過對比其他行業仍然有相當增長。上調2014年至2016年每股盈利預測4%-20%，目標價由8元上調至9.4元，相當於2015年預測市盈率12倍。不過，因相信銷售增長見頂，維持「跑輸大市」評級。 報告指，受惠本港的大型推廣活動，珠寶銷售按季改善，佔產品組合的26%，惟按年計持平。由於基數低，預期第四季收入增長近25%，全年銷售增長35%。
目前金價走勢波動，難以預測顧客反應及產品銷情，令銷售及利潤率增長的能見度低。(ca/u)
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