點石成金 - 石鏡泉 2014年2月19日
金?金?金
今日文題:「金?金?金」是有點偷人家概念,禪話有:「見山是金,再見山不是山,再再見山是山」,同樣今時:「見金是金,再見金不是金,再再見金是金」。此中這個「金。金。金」有何啟示?
百年前,金是貨幣之一,到70年代其貨幣功能因美國不再許美元換金而被廢,再些年後金又可能再具貨幣功能,若是屆時金價或會是7,000至10,000美元一盎司。作這估計的人是《貨幣戰爭》作者Jim Richards。
Rickards的目標金價在7,000到9,000美元/盎司間,「這不是會馬上發生的事情,但也不是十年遠期預測,這會發生在三到五年裏,價格會上漲五到六倍。」
Rickards稱自己的分析是基於美元等貨幣信心的崩塌而來的。「要使貨幣重獲市場信心有兩種方式,要麼通過世界貨幣基金組織(IMF)以特別提款權(SDRs)的方式來增加流動性,要麼重新回到金本位。」
「用SDR的方式將會帶來高通脹,」Rickards說,「那麼金價就會被推高。如果回到金本位,那麼就將要帶來通縮。」因為世界上沒有足夠的黃金。但Rickards認為,世界上有的是足夠的黃金,只是問題在價格上。
「1,300美元/盎司的金價不足以支撐全球貿易和金融,但如果金價到10,000美元/盎司的水平,就有足夠黃金了。故這不是黃金量的問題,是價格的問題。」
大行金庫存量已偏低
2013年金價大跌跟黃金ETF(GLD)有關,不是跟金有關。「當人們買GLD的時候,他們不是買入或者賣出黃金,他們是在買入或者買入股份。」
「那些在倉庫中的黃金只有一些經過授權的參與者才能獲得,而這些參與者基本又是那些大行,高盛(Goldman Sachs)、花旗(Citigroup)、摩根大通(JPMorgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、德意志銀行(Deutsche Bank)和?豐銀行(HSBC)等。」
因此,Rickards認為,在央行操控金價以及這些大行拋售實物黃金的作用下,很大量的黃金被投入到市場上,為Comex帶來了很大的售出壓力。使到2013年金價下跌。
「所以這是很多不良因素合在了一起,但問題在於這是不會持久的。」他們的金庫是不能被清空的,很多大行的金庫存量已很低,Rickards稱諸如瑞銀集團(UBS)、瑞士信貸(Credit Suisse)和德意志銀行(Deutsche Bank)等金庫中的黃金都在被移至諸如G4S、ViaMAT和Brink"s等私人金庫中。「這並未增加黃金的供應量,但卻減少了交易的浮動供給。」
「全球黃金總供應量是有限的,但要對市場產生影響,不用買下所有黃金,只要買下浮動供給就可以。全球大約有17萬噸黃金,其中只有一點是可被交易的浮動供給,」Rickards說,「Comex或者摩根大通或者GLD金庫中的黃金是可以被用來交易的。而被中國買走的黃金可能幾百年都見不到天日,也不會被交易。所以黃金在從西方向東方流,在從GLD流向中國。黃金總量沒有改變,但浮動供給量在迅速下降。」
Rickards認為這使得紙黃金愈來愈脆弱,因為沒有足夠的實物黃金在背後支撐,「因此會在某一時刻崩塌,並且引發大量買入實金。」
美鈔購買力與日俱跌
近月金價上升,會否就是這波實金買浪之始?
Richards為2013年的金價波動作了解釋之餘亦闡明了金價如爆升,是因為人們對貨幣失去信心,屆時市場有兩條路可走,?用IMF的SAR;?用金本位。而這就是筆者的金。金。金。
美國一直在印銀紙,說得坦白,是在印由美國政府印出來的「假」美鈔,之所以謂假,是因為這些美鈔是超量發行,其購買力將與日俱跌,到跌到某一日,當市場出現集體厭惡時,一拋出來,美元的貶值速度,可以驚人。這並不是靠嚇,也不是生安白做,在1900年代,一英鎊可兌六至七美元,今時只能兌1.6美元左右,少了一大截,是因為二次大戰使英國由日不落國變成斜陽帝國,以前因有龐大殖民地的被迫需求,使英鎊價昂,迄至60年代初,一英鎊還是被官價定為兌16港元,但隨著大英帝國力弱,英鎊價不能不回歸現實,取之而代的是美元、日圓。這個英鎊的「失勢」、「貶值」過程不是一年兩年,而是在百年中出現了。
如果美元「失勢」、「貶值」又是要用上百年,則筆者此文是多餘,因為筆者冇命見,相信各位讀者也無百年命去等,然這是十倍速年代,百年所競之事,可以在十年內見到,《貨幣戰爭》作者Richards認為會在三、五年內發生,筆者則謂會在2020年之前發生,因為屆時人民幣應會國際化,再加上歐元回穩,俄羅斯和伊朗出來搞搞局,今時美元的貨幣霸主地位,將受挑戰。當世界上的毒販和軍火商都怕所收到的美元貶值可能性時,並肯收歐元、人民幣時,美元的貶值速度將會提速,一旦啟動,這個雪球滾動,將會帶出雪崩。
黃金或被重納作貨幣
筆者這個美元失勢估計,是有很多:「如果」、「一旦」、「將」、「可能」的不肯定性詞,是因為美國不是英國,美國仍有11個航空母艦戰鬥群,有N架F35和一小時環球打擊部隊,更重要的是美國有個華爾街團隊,在軍事、金融力量上,今日仍是世難匹敵者,美國是不會坐以待斃,在軍隊未出動前,美國已經早早在外交、商業、通訊、能源、糧食等環節上掀起了全面的美元保?戰。
美國政府一定不會有個美元保?戰的誓師大會,在國際爭鬥的暗戰中,有很多場戰事,是打定了輸贏也不會宣之於口,當然亦有些話會做的事,到真要做時,也未必做,作為個小投資者,如果你只醉心於明天股市、金市、匯市上搵多少的,大家可以參考兩周前筆者的出入市錦囊(其實是自2013年以來一直沿用的)便是,揀合條件之股伺機而買便是,但如果想將這些賺到好利潤,留到2020年前後作退休用時,或要參考筆者上周的一系列重刊的舊文,又或是這幾天及明天,講金的文章。這些文章有兩個重點:
?美國在打美元保?戰的筆者陰謀論。
?金的貨幣功能,在70年被美國政府公然拋棄後,或將會覆水重收,並納為正室,明天續。
點石成金 - 石鏡泉 舊文