《大行報告》瑞銀升鐵貨(01029.HK)目標價至1.45元 評級「買入」
2014-02-05 11:35:17
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瑞銀近期上調2014/15年鐵礦石價格預測8.5%/9.2%至每噸115/104美元，以反映亞洲鋼廠的季節性需求和巴西供應的不確定性。故相應上調鐵貨(01029.HK)+0.070 (10.145%)
2014/15年產品均價預測3%/4%至每噸132/119美元，相信內地鋼產量高企可支持鐵礦石價格。 該行指，戰略合作夥伴俊安同意進一步行使認購權，斥7,800萬美元額外認購6.44億股新股，而五礦企榮其後將斥3,000萬美元認購買2.47億股新股，意味鐵貨今年將從融資活動獲得1.08億美元。預計今年K&S礦場1期剩餘資本支出介乎6,000萬至8,000萬美元。估計K&S礦場於今年第三季開始生產，其2014/15年鐵精礦產量料為120萬噸/320萬噸。
瑞銀下調鐵貨2014/15年每股盈測46%/12%，惟目標價由1.14元升至1.45元，評級「買入」。(hi/m)
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