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2014年3月18日 星期二

點石成金 - 石鏡泉 2014年3月18日

點石成金 - 石鏡泉 2014年3月18日

地緣局勢尚未明












克里米亞公投完畢,97%的投票者支持入俄,烏克蘭、歐美都不承認該公投的合法性,俄羅斯致電奧巴馬,謂該公投合國際法。烏克蘭國防部謂會忍至21日。

俄羅斯杜馬(國會)謂會全速考慮讓克里米亞加入俄羅斯,這一切說明,今時局勢是太平,人人紮馬,但都不去馬,因此:1.昨日港股只微跌,成交縮至558億;2.滬指收漲0.96%;3.金價仍升;4.美匯微跌;5.資金回流美債,美十年債息微跌;6.避險情緒持續,日圓冇運行;7.俄羅斯股市已跌去兩成;8.俄債息升(即有人沽俄債)。

這一切都基本如昨文所預期,市場處驚不變,這個不變會否持續?會否在21日後便大變?這個What Next問題,怎答案?據華爾街見聞:U.S.Trust首席市場策略師Joe Quinlan稱,周一市場波動取決於西方對俄羅斯制裁有多嚴重,以及普京將採取外交行動還是用經濟武器進行報復。

「俄羅斯是否會對美國和其他西方國家實施制裁?他們是否會切斷對歐洲的供氣?歐洲30%天然氣依靠莫斯科,斷氣將嚴重衝擊本已疲軟的歐洲。俄羅斯是否會制裁美國公司,讓他們難以展開業務?如果這樣的話,這將讓美國企業陷入寒冬。」

西方的制裁最早可能在周日或者周一來臨,嚴厲的經濟金融制裁包括凍結資產,停發信貸額度,沒收財產,取消商貿談判,對俄羅斯精英實施簽證限制,或者威脅把俄羅斯驅逐出G8發達國家集團。

雙方訴諸外交 利好股市走勢
貝萊德全球首席投資官Russ Koesterich說:「西方制裁越強,俄羅斯就越有可能爆發,這將嚴重衝擊市場。」

Cumberland Advisors顧問公司首席投資官David Kotok認為,另一個巨大的不確定性因素是,克里米亞危機是否會演變成一場暴力衝突。「現在一切將取決於槍,而不是政客的嘴,因為克里米亞的政治態勢已經確定。」

「如果投票後克里米亞進入加入俄聯邦,其他一切沒有發生,沒有軍事調動,那麼市場反應會是:『WOW,我們躲過了一顆子彈。』但是如果俄羅斯調動軍隊,事情將發生變化,市場將朝著非常醜陋的方向轉變。」

烏克蘭內戰,俄羅斯向東烏克蘭派軍,以及隨後引發的地緣衝突升級。U.S.Trust首席市場策略師Joe Quinlan說:「目前市場還沒有計入軍事衝突的風險。這也不是雙方目前威脅制裁想要看到的後果。」

相反,如果雙方訴諸用外交手段的話,將成為市場的「牛市」因素。Quinlan說:「如果克里米亞投票加入俄羅斯後,俄羅斯按下暫停鍵決定通過外交渠道,不軍事入侵東烏克蘭,那麼意味著危機開始化解。」

Capital Economics經濟學家Julian Jessop說,最有可能的結果是「持久的外交僵局」。

「但是市場將難以承受克里米亞暴力衝突惡化,或者西方與俄羅斯的之間的一場貿易戰,這將構成實際的風險。」

筆者對以上之言的看法是:
吹皺一池春水,茶杯裏的風波。
外交口水四濺,奧巴馬勢弱爆,
美元從此日落,歐匯可逾1.4,
黃金可望千四,股市騰雞逾月,
俄帝國可重現,中歐坐享漁利。
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