財智語陸：中央難全方位放水 - 陳永陸
■張國祥任主席的瀚華金控正在招股，筆者認為可受惠內地貸需求勁，可以認購。資料圖片
之前曾提過，如果要炒大型藍籌股業績，首選是和黃(013)，現在長和系業績皆勝預期，相信可帶動股價突破再上，有貨底者可續持有。儘管恒指上升，但資金都是集中在幾隻指數股上，明顯所見是強者越強。?控(005)業績令人失望，中資股暫時正等待兩會政策方向而未見突破，和黃強勢將可持續。
新股瀚華金控可認購
提到中資股，市場仍憂慮收水的問題，即使六大行表示沒有對內房進行收水活動，但似乎對內銀內房股的刺激作用不大。事實上，可以預期中央會以微觀手段去扶持指定產業，宏觀上不會全線放水去刺激經濟。即使中央或銀行沒有收水，內地一般的大型銀行都不太願意向中小微企業提供融資，主因是相關企業沒有重大的抵押品及信貸歷史。在這情況下，反而更有利銀行以外的民間借貸行業。正在招股的瀚華金控(3903)，按理是受惠的企業之一。
集團本身定位為內地中小微企業的綜合信用擔保及中小企業融資方案供應商，透過信用擔保及中小企業貸款兩大業務，營業點已走出根據地重慶，網絡已達四川、北京、上海、深圳及中國其他省份。根據獨立第三方的統計，以信用擔保網點所覆蓋省份數目計，集團是中國最大信用擔保公司。以小微貸款網點覆蓋省級市數目計算，集團是中國第二大小微貸款公司。由於瀚華本身突破傳統經營模式，開發的信貸評估系統，使其能夠更具彈性的進行信貸決定，令其有較同儕較快的業務增長率。
今次瀚華引入山東國投及君陽(397)為基礎投資者，亦有六個月禁售期，其業務受惠於內地金融氣候的轉變，投資者可入飛認購。
陳永陸
獨立股評人
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