談國論企 - 黎偉成 2014年6月23日
即市新聞
23/06/2014 10:15
《談國論企－黎偉成》中國國務院力促金融機構支外貿穩定增長
《談國論企》中國人民銀行力促政策性銀行、國有商業銀行等金融機構，透過(１)拓寬企
業融資渠道、積極發展融資租賃等融資，和(２)簡化跨境貿易和投資人民幣結算業務流程、開
展跨境人民幣資金集中運營業務等，支持與外貿相關的公司企業，乃回復至最基本而又良佳的政
策性措施，配合(３)有必要的定向出口退稅等做法，該可達到外貿穩定增長的目標。
＊出口信用保險在中國大有可為空間和前景＊
人行就《國務院辦公廳關於支持外貿穩定增長若幹意見》(國辦發「２０１４」１９號)，
對幾乎全部金融機構提出多項指導意見，我所關注的重點有：
(一)鼓勵銀行業金融機構積極創新金融產品和服務，以進一步拓寬企業融資渠道，多項做
法有(１)「擴大出口信用保險(ＥｘｐｏｒｔＣｒｅｄｉｔＩｎｓｕｒａｎｃｅ)保單融
資」，最是重要之處為：信用機構對企業投保的出口貨物、服務、技術和資本的出口應收帳提供
安全保障機制，主要以出口貿易中的國外買方信用風險為保險標的，保險人承保國內出口商在經
營山口業務中因進出口商方面的商業風險或進口國方面的政治風險而遭受的損失，此為各或地區
政府為高本國產品在國際競爭力、推動本國的出口貿易、保障出口商的收匯安全和銀行的信貸安
全，促進經濟發展的同時，又為世界貿易組ＷＴＯ補貼和反補貼協議原則上允許的支持出口的政
策性手段，故中國人民銀行此番力主之擴大出口信用保險策略，好處是在符合國際廣為認同和應
用的辦法支持和保障出口安全。特別是中國仍有頗不少公司企業的出口關係、聯繫相對有限，甚
至有若幹大企業未必對一些較少接觸的出口市場有較深切的認識和了解，出口信用保險也就發揮
到十分重要的保安全、促外貿的作用和效應。
其他受到鼓勵的融資渠道，有(２)「靈活運用流動資金貸款、進出口信用貸款、保理貸款
、票據貼現、押匯貸款、對外擔保等方式，加強對有訂單、有效益的進出口企業和外貿綜合服務
企業的信貸支持，促進小微企業出口」，要注意之處為要「有訂單、有效益」的出口企業和外貿
綜合服務企業，即不僅「有訂單」，還要「有效益」，才可以獲得如斯廣泛的貸款，用意顯然是
要防止和避免再度出現有若幹境內外公司以虛假的出口信用狀ＬＣ騙取國家的出口退稅使以出口
為主的外貿含高度「水份」激增之劣象。
和(３)「支持符合條件的企業發行非金融企業債務融資工具，推動中小企業集合票據、中
小企業區域集優票據、信用增進等種創新相互配合，拓寬包括中小企在內的進出口企業融資渠
道」，此點多番提到讓「中小企」發行之非金融企業債務融資工具，乃(ｉ)集合票據和及
(ｉｉ)區域集優票據，基本為中國人民銀行、商業銀行間市場交易商協會於２００９年１１月
推出的創新金融產品，特點為讓２個以上、１０個以下具有法人資格的中小非金融企業，在銀行
間債券市場以「統一產品設計、統一券種冠、統一信用增進、統一發行註冊」方式共同發行的債
務融資工具，並約定在一定期限還本付息。此為體現(ａ)在有政府償還基金的支持，以提升市
場投資者的信心，和通過(ｂ)引入第三方擔保機制，降低中小企固有風險。
＊積極發展融資租賃支持大型設備進出口＊
另一個同樣惹人注目之處，為(二)積極發展融資租賃，並以有形動產為標的融資租賃業務
，支持大型設備進出口。融資租賃ＦｉｎａｎｃｉａｌＬｅａｓｉｎｇ或設備租賃
ＥｑｕｉｐｍｅｎｔＬｅａｓｉｎｇ美國於上世紀５０年代所產的一種新型交易方式，為以承
租人佔用「融資成本」的時間計算租金，有別於傳統租賃以承租人租賃「使用物件」的時間計算
租金，到７０年代在全世界迅速發展，而中國於８０年代初引進，發展不慢，卻相對於發達國家
的融資租賃優勢，還未能充份發揮出來，市場潛力很大，亦為人行力拓的其中重點。
必須指出者，為融資租賃為「支持大型設備進出口」而設，可見人行在支持中小企、小微企
的同時，同樣積極支持大企，即：大中小微企均有更好的發展之道。
在支持大型企業的設備進口的同時，人行亦「積極支持符合條件的金融租賃公司等非銀行業
金融機構，通過發行金融債券、參與信貸資產證券化試點等方式，擴大融資渠道」。此點重要之
處，為人行讓金融租賃公司亦可以廣開融資渠道，以更多的資金支持企業的融資租賃。
至於(三)跨境人民幣運作，人行的做法有(Ａ)簡化跨境貿易和投資人民幣結算業務流程
，但銀行業金融機構在憑境內企業提交的收付款指令，直接辦理經常項下和直接投資項下人民幣
跨境結算業務；加上(Ｂ)跨國企業集團可以根據中國人民銀行有關規定開展跨境人民幣資金集
中運營業額，包括跨境雙向人民幣資金池業務、經常項下跨境人民幣集中收付業務等，和(Ｃ)
銀行業金融機構可為個人開展的貨物貿易、服務貿易跨境人民幣業務提供結算服務，必須在「了
解你的客戶」、「了解你的業務」和「盡職審查」三項原則底下為之。
《資深財經評論員黎偉成》(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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