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2014年6月30日 星期一

隆中對 - 楊衛隆 2014年6月30日

隆中對 - 楊衛隆 2014年6月30日

標籤:分析楊衛隆
【隆中對】美國通脹堪憂
【分析】 50分鐘前

【now財經台】金融海嘯系列作者楊衛隆指,近期美國通脹上升被聯儲局主席耶倫說成噪音,但現在她一定後悔當時說那樣的一句話。

5月份個人消費開支PCE 12個月平均數是1.8%。單月計算,今年5月的PCE上升2.8%,已經連續3個月高於聯儲局的通脹目標,而且越升越急。非常明顯,今次通脹的主要原因是超級旱災引起糧食價格上升,加上伊拉克戰亂,推高油價。這樣的原材料引發的通脹是最難應付。如果旱災和戰亂惡化,即使大手加息也未必能夠阻止通脹惡化。如果未來兩三個月,通脹仍然上升,耶倫肯定要加息控制通脹。

如果工資跟著通脹上升,通脹上升不是大問題。可是,撇除通脹之後,美國的5月份實質工資下跌0.2%,對比1年前下跌0.1%

美國經濟突然急速惡化,美國今年第一季GDP下跌2.9%。經濟收縮,收入下降,同時通脹上升是貨幣政策無法解決的經濟困局。除了加息之外,聯儲局沒有工具可以壓低已經出現的通脹。通脹的惡化速度,快於加息的穩定通脹效果,嚴重通脹出現才加息則會太遲。

聯儲局有穩定物價的責任,但現在加息會爆發樓災股災,維持超低利率會出現嚴重通脹。


楊衛隆
美國經濟評論專家
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