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【隆中對】美國通脹堪憂
【分析】 50分鐘前
【now財經台】金融海嘯系列作者楊衛隆指，近期美國通脹上升被聯儲局主席耶倫說成噪音，但現在她一定後悔當時說那樣的一句話。
5月份個人消費開支PCE 12個月平均數是1.8%。單月計算，今年5月的PCE上升2.8%，已經連續3個月高於聯儲局的通脹目標，而且越升越急。非常明顯，今次通脹的主要原因是超級旱災引起糧食價格上升，加上伊拉克戰亂，推高油價。這樣的原材料引發的通脹是最難應付。如果旱災和戰亂惡化，即使大手加息也未必能夠阻止通脹惡化。如果未來兩三個月，通脹仍然上升，耶倫肯定要加息控制通脹。
如果工資跟著通脹上升，通脹上升不是大問題。可是，撇除通脹之後，美國的5月份實質工資下跌0.2%，對比1年前下跌0.1%
美國經濟突然急速惡化，美國今年第一季GDP下跌2.9%。經濟收縮，收入下降，同時通脹上升是貨幣政策無法解決的經濟困局。除了加息之外，聯儲局沒有工具可以壓低已經出現的通脹。通脹的惡化速度，快於加息的穩定通脹效果，嚴重通脹出現才加息則會太遲。
聯儲局有穩定物價的責任，但現在加息會爆發樓災股災，維持超低利率會出現嚴重通脹。
楊衛隆
美國經濟評論專家
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