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2014年6月30日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2014年6月30日

對沖國度 - 黃國英 2014年6月30日

新股質素參差,固然是常識吧。其實招股反應是看推銷伎倆,和公司質素無關,只要回看曾經熱爆的米蘭站(01150)及Magnum(02080)的最終下場,就會明白這一點。而這一個浪的新股表現,只不過是略過了抽上去製造泡沫的前半部,直接去到終極目標而已,上市一日就爆煲,效率比以前高。

輸多過贏好合理
老實說投資新股的人,其中一大部分都是各懷鬼胎,準備快閃,所以損手也不可以怪人。

而目前的宏觀環境,對抽新股是相當不利。各大金融市場成交低波幅細,反映投資者戰意偏向低迷,而新股的管理層都是陌生人,處事風格多數無往績可稽,要投資者有心買來坐,是有點難度。

何況中國目前的營商環境,對中小企十分不利,偏偏來招股的大部分都是中小企。本身原本吸引力有限,再加一個似強實弱的大氣候,新股輸多過贏也是合理。

斬腳趾避沙蟲雖有點負面,但新股這種遊戲未見過人會因此而發達,只會像當年為四叔這種超級富豪錦上添花,反而要輸到破產十分容易。小戶永遠好股中一手,衰股中一堆。

作為散戶,還是認清現實算了吧,要賺餐茶,有不少可以腳踏實地的方法,無謂貪小便宜,如果一意孤行,又或者戒極唔甩,那麼也至少等到市場擺脫成交低波幅低的困局之後才值得參與。一日市場風險取態不變,一日新股也會輸多贏少。

(編按:因作者外遊關係,「對沖國度」將暫停一周)
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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