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2014年7月28日 星期一

談國論企 - 黎偉成 2014年7月28日

談國論企 - 黎偉成 2014年7月28日

即市新聞
28/07/2014 10:11
《談國論企-黎偉成》鐵路基建設備投資6月明顯提升全國固投穩增
《談國論企》中國的全國固定資產投資(不含農戶,下同)於2014年1-6月份同比保

持穩定較快增長,並未為(1)採礦業固投放緩拖累,很主要受惠於(2)中央項目的投資提速

、(3)鐵路基建及相關設備回復較快擴張力度、(4)具高增值能力的製造業,(5)電力、

石油和天然氣開採業等能源或次能源等行業的固投不斷提速成長,意味工商各業對商情以至整體

國民經濟的前景感到信心。國務院之定向調控有針對性地扶持薄弱環節及改善各業提升生產素質

的政策與措施源源而來,料有利於固投於下半年保穩快發展之態,確保國民經濟達穩中求取之標


*中央項目投資於6月份大增挺經濟穩快發展*
來自中國國家統計局的最新資料,全國固定資產投資於2014年1-6月份的累計額度達

21﹒277萬億元的同比增長17﹒3%,與1-5月份15﹒3716萬億元的17﹒2%

和1-4月份10﹒7078萬億元的17﹒3%漲幅基本持平,無疑較1-3月份

9﹒1319萬億元的17﹒6%漲幅少增0﹒3個百分點,卻基本回穩和繼續處於相對較快的

發展軌道,重點有:
(一)鐵路的基建和相關設備投資開始有較快速度的增長,其中(I)鐵路運輸的基建投資

於1-6月份累計達2045億元的同比增長14﹒2%,明顯高於1-5月份的8﹒3%和1

-4月份的8﹒6%升幅,由是使(II)鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業的投資

於1-6月份的累計額度1389億元的同比增長17﹒3%,較1-5月份的16%漲幅要高

1﹒3個百分點,此為國務院總理李克強於3月26日在遼寧主持五省經濟形勢座談會相距約7

日便舉行的國務院常務會議議決之「加快鐵路特別是中西部鐵路建設」便迅即產生的良性效應。

國務院於4月初的議決表明:全國鐵路2014年預計投產新線(i)所涉的6600公里以上

,比2013年增加1000多公里,即同比增加15﹒15%,其中(ii)國家投資近

80%將投向中西部地區。鐵路總公司的最新投資部署更有較大程度的擴大,由是估計鐵路基建

及相關設備投資於未來一段相當長時間有快速的發展。

同樣反映到國務院定向調控之意甚決,亦可印證於(二)固投以分項目所屬關係中之中央項

目1-6月份累計9554億元的同比增長14﹒6%,即使仍低於整體全國固投的17﹒3%

漲幅,卻較1-5月份的8﹒7%和1-4月份的5﹒7%升幅分別多增5﹒9個百分點與

8﹒9個百分點,亦較1-3月份的11﹒3%漲幅為高。
至於(三)具高度增值能力的製造業,固投力度甚強,特別是(1)通用設備造業固投於1

-6月份達5338億元的同比增長19﹒9%,較1-5月份的3942億元17﹒4%漲幅

要高凡2﹒5個百分點之普,亦高於1-4月份2801億元的18﹒7%、1-3月份的

12﹒7%漲幅。亦屬有較大程度改善者有(2)專用設備製造業的固投於1-6月份累計達

4960億元的同比增長14%,較1-5月份及1-4月份的同比增長持平之於12﹒9%,

要高1﹒1個百分點,而1-3月份的13﹒1%升幅0﹒2個百分點。

*能源固投佳採礦業尤以煤炭開採有待改善*
但(3)電氣機械和器材製造業的固投1-6月份累計4639億元的同比增長16%,低

於1-5月份3479億元的17﹒1%漲幅,但高於1-4月份2436億元的15﹒7%漲

幅;和(4)計算機、通信和其他電子設備製造業的固投則有待改善:於1-6月份累計

3447億元的同比增長9﹒4%,較1-5月2658億元的12﹒8%漲幅要低3﹒4個百

分點,當然遠不及1-4月達1934億元的15﹒1%漲幅甚至1-3月份的13﹒3%和1

-2月份的17﹒5%漲幅。
再看(四)能源與次能源等行業的固定資產投資,其中(5)電力、熱力、燃氣生產和供應

業的固投於1-6月份累計7049億元的同比增長19%,比1-5月份4943億元的

17﹒9%漲幅要多增1﹒1個百分點,表現更遠較1-4月份3369億元的13﹒5%與1

-3月份的14﹒8%和1-2月份的7﹒9%升幅為佳;(6)石油與天然氣開採業的固投累

計額度1250億元的同比增長18﹒5%,即使低於1-5月份979億元的19﹒3%漲幅

,卻高於1-4月份645億元的18﹒3%漲幅,於經濟層面上均有一定良性的啟示性。

(五)採礦業的固投仍有待提振:固投之於1-6月份累計5700億元的同比增長僅

4﹒5%,較1-5月份4018億元本是低增長的7﹒4%還要少增2﹒9個百分點,更比整

體固定資產投資所增的17﹒3%要低12﹒7個百分點之普,特別是煤炭開採和洗選業的固投

1935億元同比所減少的5﹒6%,比1-5月份979億元的3﹒7%減幅要多減1﹒9個

百分點,而1-4月份860億元則減1﹒4%,屬三連跌,而1-3月份增6﹒2%和1-2

月份更增10﹒3%。《資深財經評論員黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
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