何車500：華南城可升九成
華南城(1668)年初獲騰訊(700)入股後，股價最高約5元，最低約3元，現價3.96元，處於高低範圍的中間位。
1)騰訊在華南城的入股價為2.20元，對方現價較騰訊成本高出0.8倍。雙馬競走，馬雲大勝馬化騰。阿里巴巴入股中信21世紀(241)與文化中國(1060)，兩者現價較阿里巴巴成本分別高達19.2倍與2.3倍，騰訊成績失禮得多。
2)2014年(3月年結)，華南城盈利34.94億元，增長27%，現價往績PE7.1倍。彭博綜合預測，今年PE為7.1倍，明年降至5.3倍。華南城並非純內房股，而是綜合物流股，集團以電子商貿定為未來策略中心，建立線上商貿平台(csc86.com)，至今年3月底，已協助5,000家商戶建立線上商舖，現時估值實在令人口水直流。
3)華南城今年預期PB1.16倍，明年0.97倍，屬於過於偏低(中信21世紀往績PB50倍，文化中國7.6倍)。
★在騰訊的幫助及扶持下，華南城的潛力將可以大露，以明年目標PE10倍計，目標價7.4元，上升空間接近九成。
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