缸邊麗評 - 熊麗萍 2014年7月4日
即市新聞
04/07/2014 12:17
《缸邊麗評－熊麗萍》下半年攻略
《缸邊麗評》在踏入下半年首個交易天，恆指終於突破上半年高位，港元匯價持續強勢對投
資者入市信心有幫助；而基金、機構投資者為下半年投資作部署，尤其是內地製造業採購經理指
數逐步回升，資金亦因應經濟環境改變而進行換馬活動。筆者認為首個交易天(本周三)的個別
股份表現，為下半年揀選股份提供了一定的參考。
＊濠賭科網急彈成交增＊
上半年調整較大的澳門博彩、科網、內房、航運及原材料股，在下半年首個交易日表現突出
；其中澳門博彩及個別科網股的成交亦明顯增加，而內房、航運及原材料股價上升，可待「換馬
」行動消化後趁低買入。
＊港口股受惠人幣貶值＊
早前央行推出「定向降準」，以及調整商業銀行對三農貸款在計算其存貸比率之指標，均可
釋放更多資金於實體經濟發展。這些連串的政策紅利可望逐步反映，令市場對中國經濟增長低於
７﹒５％目標的憂慮紓緩；政策相關的環保、燃氣、醫療股仍續看好。
另一方面，人民幣匯價貶值亦有助出口改善。人民幣貶值對出口相關的港口碼頭、原材料、
航運及物流股有幫助，從近月的ＰＭＩ數字顯示出口貿易料逐步改善。招商局國際
(００１４４)、中海集運(０２８６６)及大連港(０２８８０)可留意，筆者一直推介的中
外運(００５９８)，仍可上試５﹒５元水平。
＊滬港通選港交所海通＊
下半年另一揀股方向是從「滬港通」概念著手，當中包括兩大方面，第一是受惠於「滬港通
」業務的公司。雖然筆者認為滬港通對港交所及金融機構整體收入貢獻有限，但市場憧憬未來仍
有更多中港證券市場的其他合作及發展；因此，港交所(００３８８)股價近日在１４０至
１４６元水平整固之後，再次上試４月份公布「滬港通」消息時的水平。若嫌港交所股價偏高，
亦可考慮選取與「滬港通」業務有關的證券股；其中海通證券(０６８３７)受惠於中港業務較
明顯，惟兩者的大分別是港交所是本港惟一的交易所，但證券股卻有不少選擇，加上海通證券
股價亦受內地股市交投影響，故只宜小注。
＊本地大藍籌宜多留意＊
另一類「滬港通」受惠股則是與資金流向有關。由於預期港股通資金將對大型及有一定知名
度的藍籌股，以及一些只在港上市及業務獨特的股份較有興趣；因此，本地大藍籌股，例如：長
和系、港鐵(０００６６)、領匯(００８２３)、騰訊(００７００)、友邦保險
(０１２９９)等股價表現偏強，受大市調整的影響相對有限。筆者相信部分資金已先行一步吸
納，短期調整機會不大，屬趁低吸納的「滬港通」股份。而前面提及的港交所，亦同時兼具有這
方面的因素支持，估計在１４８元以上才有機會買入。至於「滬港通」對Ｈ股較Ａ股有溢價的股
份之實質影響，暫仍須作觀察。《友達資產管理董事熊麗萍》
(網址：ｗｗｗ﹒ａｍｉｃｕｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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