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2014年7月4日 星期五

缸邊麗評 - 熊麗萍 2014年7月4日

缸邊麗評 - 熊麗萍 2014年7月4日

即市新聞
04/07/2014 12:17
《缸邊麗評-熊麗萍》下半年攻略
《缸邊麗評》在踏入下半年首個交易天,恆指終於突破上半年高位,港元匯價持續強勢對投

資者入市信心有幫助;而基金、機構投資者為下半年投資作部署,尤其是內地製造業採購經理指

數逐步回升,資金亦因應經濟環境改變而進行換馬活動。筆者認為首個交易天(本周三)的個別

股份表現,為下半年揀選股份提供了一定的參考。
*濠賭科網急彈成交增*
上半年調整較大的澳門博彩、科網、內房、航運及原材料股,在下半年首個交易日表現突出

;其中澳門博彩及個別科網股的成交亦明顯增加,而內房、航運及原材料股價上升,可待「換馬

」行動消化後趁低買入。
*港口股受惠人幣貶值*
早前央行推出「定向降準」,以及調整商業銀行對三農貸款在計算其存貸比率之指標,均可

釋放更多資金於實體經濟發展。這些連串的政策紅利可望逐步反映,令市場對中國經濟增長低於

7﹒5%目標的憂慮紓緩;政策相關的環保、燃氣、醫療股仍續看好。

另一方面,人民幣匯價貶值亦有助出口改善。人民幣貶值對出口相關的港口碼頭、原材料、

航運及物流股有幫助,從近月的PMI數字顯示出口貿易料逐步改善。招商局國際

(00144)、中海集運(02866)及大連港(02880)可留意,筆者一直推介的中

外運(00598),仍可上試5﹒5元水平。
*滬港通選港交所海通*
下半年另一揀股方向是從「滬港通」概念著手,當中包括兩大方面,第一是受惠於「滬港通

」業務的公司。雖然筆者認為滬港通對港交所及金融機構整體收入貢獻有限,但市場憧憬未來仍

有更多中港證券市場的其他合作及發展;因此,港交所(00388)股價近日在140至

146元水平整固之後,再次上試4月份公布「滬港通」消息時的水平。若嫌港交所股價偏高,

亦可考慮選取與「滬港通」業務有關的證券股;其中海通證券(06837)受惠於中港業務較

明顯,惟兩者的大分別是港交所是本港惟一的交易所,但證券股卻有不少選擇,加上海通證券

股價亦受內地股市交投影響,故只宜小注。
*本地大藍籌宜多留意*
另一類「滬港通」受惠股則是與資金流向有關。由於預期港股通資金將對大型及有一定知名

度的藍籌股,以及一些只在港上市及業務獨特的股份較有興趣;因此,本地大藍籌股,例如:長

和系、港鐵(00066)、領匯(00823)、騰訊(00700)、友邦保險

(01299)等股價表現偏強,受大市調整的影響相對有限。筆者相信部分資金已先行一步吸

納,短期調整機會不大,屬趁低吸納的「滬港通」股份。而前面提及的港交所,亦同時兼具有這

方面的因素支持,估計在148元以上才有機會買入。至於「滬港通」對H股較A股有溢價的股

份之實質影響,暫仍須作觀察。《友達資產管理董事熊麗萍》
(網址:www﹒amicus﹒com﹒hk)
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