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2014年7月4日 星期五

何車500 - 何車 2014年7月4日

何車500 - 何車 2014年7月4日

何車500:基金揸九成信達


■侯建杭任主席的中國信達,筆者認為,公司股份由基金揸了九成,值博率高。資料圖片



上半年H指狗股榜,中國信達(1359)排第五,跌幅20.5%,期內H指只跌4.5%。本欄5月16日於3.91元推介信達,最高見4.22元,昨收3.97元,只較推介前微升1.5%,落後於期內H指4.8%的升幅,宜吸納,上升空間遼闊。



1)信達前身是中國信達資產管理公司,屬國有金融企業,居龍頭位置,業務包括不良資產經營、投資及資產管理、金融服務等。連同內資股,市值1,439億元,較西方資產管理公司不遑多讓;單計H股,市值為463億元。持股逾5%的基金有社保基金、瑞銀、摩通、中行(3988)、中信資本等,共持60.83%。彭博資料,持0.8%至4%的基金共有15個,共持28.64%,即頭20大基金共持89.47%,基金質地不折不扣。

2)信達往績PE10.5倍,彭博綜合預測,今年9.0倍(惠理(806)20.5倍,英美同業15.6倍),明年7.4倍(惠理17.9倍,英美同業13.8倍)。

3)信達明年預測PB1.16倍,遠低於同業。
★5月推介信達,設目標價5.88元,不變,上升空間48%。三個月後滬港通,利好信達。

何車

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