陸羽仁 BLOG 2014年8月27日
歐洲衰退
2014/8/27 上午 09:34:08
網誌分類: 經濟
美國經濟數據靚仔，烏克蘭局勢仍未有進展，但中東方面，巴勒斯坦官方表示，已經與以色列達成了長期停火協議，加沙地帶有望即將迎來長期停火。地緣政治緊張局勢舒緩，美股再上新高，杜指升31點至17107點；標普500指數漲2點，收報2000點；納指升13點，造4571點。
7月份商業航空器訂單飆升318%，令美國當月耐用品訂單增長22.6%，遠高過市場預期的12.6%，增幅創了歷史紀錄。另外，6月標普/凱斯席勒20大城市房屋價格指數上漲1%，雖然低過5月1.2%的增幅，但美國房屋價格已經連續第四個月上漲，同期的 FHFA房屋價格上漲了0.4%。
美國經濟諮商局8月消費者信心指數由上月的90.3攀升至92.4，遠高過市場的88.3；而現況指數(The Present Conditions Index)亦由上月的87.9大升至94.6，亦高過市場預期。經濟數據出爐後，高盛將美國第二季度GDP增長預期從3.7%上調為3.8%。
標普500指數收市終於突破2000點，今年以來，已經係第30次刷新歷史最高收市紀錄。美股自金融海嘯之後，已經連續升了5年，不少投資者對股市泡沫愈來愈擔心。不過，美銀旗下財富管理公司U.S. Trust投資長Chris Hyzy繼續看好，他認為，美股至今持續 5 年的漲勢，只是長達 20 年牛市的初期而已。
Hyzy指出，美股牛市持續的關鍵，在於下個10年的製造業發展，正在發生轉變。美國產業正走向能源自主，民間部門正一個個突破限制，科技進展達到1990年代初以來所未見的繁榮情況。而這將拉長企業循環，從原本的5年延伸為相當長久的市場。並預期美國今年經濟成長率可達3%至3.25%。
Hyzy補充，歐洲現況類似日本長達20年通貨緊縮循環的開端。由於信用成長萎縮，加上兩大經濟體德國及法國的國債息率不振，跌到比美國國債息率更低的水平。因此，歐洲央行必須採取刺激經濟行動去救市，其實，現時已經有些太晚了。歐洲泵水，將會支撐住美股的牛市。Hyzy在美股當中首選金融類股，以及一些特選的科技及石油服務類股。
話美股正處於20年大牛市，聽落有點信口開河，但從另一個角度睇，大部分的美企股價，仍未有價格高估的情況出現，從技術分析睇，標普500指數仍然長期企於200天移動平均綫之上，幾乎沒有什麼技術因素暗示這種狀況會發生變化。美股仍有前進的空間，如果中東或者烏克蘭沒有爆大鑊，大市在聯儲局正式加息之前，估計不會有太大走樣。
陸羽仁
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