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2014年9月15日 星期一

股場放大鏡 - 歐陽風 2014年9月15日

股場放大鏡 - 歐陽風 2014年9月15日

股場放大鏡:意科做足工夫等賣盤




意科控股(943)上周五出現近年少見的超大成交量,呢隻股仔大有留意價值。意科今年5月公佈股份10合1及大比例1供16,集資約2.5億元,呢單供股留意大股東並沒有供股,故供股僅獲70.7%認購,大股東持股由11.47%降至0.67%。不足之供股部份由包銷商負責,包銷商持股由零增至27.56%,整單集資頗有借大規模供股攤薄大股東權益並將股份歸邊的味道。

現價低殘值博率高
公司早前公佈之業績營業額僅8,000多萬元,主要來自保健及家庭用品製造業務,毛利1,870萬元及純利3,317萬元,包括入可換股債券之公允值收益,是公司單一收入來源,隨時可以將之出售。至於海外煤礦資產尚未開始開採,呢部份業務亦係可以隨時終止之業務。供股完成後該公司淨持現金2.66億元,而其市值也是2.59億元,即每股現金約0.47元,同現股價差不多,睇完盤數,大概估計得到整單供股是為了部署賣盤而進行的一連串財技,包銷商成為大股東後當然無意造好盤製造業業務,而係一買一賣的簡單交易,低買高沽。

因意科每股現金量已達0.47元,現價如此低殘是股份因供股嚇怕股東超跌所致,呢個價買可以稱得上無得輸,因淨現金外還有淨殼價,即使賣盤不成亦無損失。呢隻股自2月高位大跌99.7%,非常誇張,玩呢類無厘頭三四線股高追不宜,但跌到呢個位downside protection已非常足夠,卻又不妨買少少玩嚇,博中賣盤的話回報至少以倍計。

歐陽風

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