股場放大鏡 - 歐陽風 2014年10月13日
股場放大鏡:確利達成殼價新指標
環球股市形勢異常不妙,在此情況下理應少做少錯,無謂在跌市中損失子彈,不過炒殼熱潮仍是今後一段時間的主要投資或投機趨勢。趁市況轉淡,其實可以花點時間研究下一隻借殼熱門股,趁機吸納。
借殼事件繼續發生,繼上周的國藏(559)後,曾經喪炒過的確利達(1332)宣佈,控股股東張松橋向漢基(412)前副主席羅琪茵出售5,839萬股,相當於公司已發行股本40.61%,作價為每股銷售股份4.5元,較停牌前報價6.28元折讓28.34%。
要約人將按相同作價提出有條件強制性現金要約,涉及要約金額3.84億元。確利達自今年7月下旬由0.82元喪升至最高8.3元,令市場嘖嘖稱奇。究竟炒乜,亦終於有了答案。確利達約40%股權估值2.63億元,意味一間上市殼估值大概是6.57億元,當然每間上市公司的基本因素不同,資產負債表亦有不同,故難以直接比較。
現價較要約價高近四成
確利達主要從事包裝產品及銷售點陳列用品的設計、研發、生產及銷售。該公司去年收入上升12%至4.36億元,股東應佔利潤1,340萬元,賬面值1.81元,以每股4.5元去買,相當於市賬率2.48倍及市盈率48倍,呢個價可以作為賣殼價的參考例子。
確利達現價6.29元,較要約價高出39%,呢個溢價值唔值要睇新股東的背景及用個殼轉型甚麼行業,現階段看不出這個高溢價有何理由。炒殼,一般在未賣盤前才有較高價值。
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