金融High Tea 2014年10月13日
滬港通難通
2014年10月13日
美股跌完又跌，香港佔中未止，港股上周五大挫445點，跌1.9%，收報23088點，再度失守牛熊分界線。國企指數同樣插穿牛熊線，收10301點，跌182點，跌幅亦達1.7%。
內地A股上周五亦從高位回落，滬股連升八個交易日，上周五創出20個月新高後調整，上證綜指收報2374點，跌0.6%；但深證成指反覆向好，收報8211點，仍漲0.1%，突破9月來新高。社科院下調今年經濟增長預測至7.3%，市場再度憂慮中國經濟前景，拖累上證綜指從高位回落，但整體來說仍然強過港股好多。
香港受本地局勢和美股影響。因為憂慮環球衰退，美股連日不斷回吐，杜指繼上周四大挫335點後，上周五無力反彈，再跌115點，洗去今年全部升幅。雖然話美股升咁多，跌吓都係合理調整，但美股回落總對港股構成壓力。在外圍港股預託證券都續跌1%左右，料今早港股開市都要捱沽。
佔中反覆再升溫
上周中段，佔中情況略為和緩，市場曾經炒佔中和局收場，但在政府暫停對話後，上周五大量群眾在金鐘集會，局勢又變，陸羽仁專門找來權威人士詳談，找他全面剖釋佔中的局勢與風險。權威人士話，上周中段大律師公會和陳日君出來解釋佔中犯法和叫學生撤離時，形勢一度好轉，令人期望佔中可以有個和局收場。到上周四泛民宣佈搞不合作運動，政府暫停對話，到上周五學民思潮叫人「一人一帳幕」佔據，當晚又有大批市民在金鐘集會，愈來愈多人捐帳幕，局勢再反覆惡化。
權威人士話，佔中局勢每天在變，投資者對局面要有戒心。就目前的局勢研判，雖然仍有相當機會可以和平解決，但要看各方參與者能否把握；若不能在一兩星期內和平退場(機會不低)，就要預備一種不和平的結局，情況包括：第一，武力清場。中央不會容忍香港出現這種佔據主要馬路的局面，不支持佔中的市民又愈來愈不滿，拖到一段時間，就要清場。特首梁振英講到萬一清場會用最低武力，就是想市民有心理準備。清場時可能只用少許武力就解決，亦不能排除出現不能控制的動亂，這就是風險所在。
權威人士提到第二種情況，滬港通暫停，自由行收細。在清場之前，中央先會收緊對港政策，增加佔中的代價，期望佔中者在群眾壓力下自動離場，首當其衝的是滬港通，若滬港通想在月底前推出，要兩周前公佈細節，本周初已是最後限期，現在如期推出的機會很低，金管局前總裁任志剛在上周五話，滬港通有可能延期通車，他應該也是收到風。
自由行來港慢慢收
其次的是自由行和內地團，佢話，十一金周來港旅客沒有大跌，皆因十一到港的申請早就批出了，中央想收也收不及，但往後會收。最激烈的手法是到關口時突然全面不讓自由行客到港；不過，此舉太過誇張，亦會引起大量索償，較可能是用溫和一點的手法，將水喉慢慢收細，令自由行及內地到港旅行團慢慢減少，初時不太覺，慢慢才發現。
權威人士話，現時局面還是一日三變，當然不能排除可以突然好轉，但也要為這種不和平的了局做一點準備。
陸羽仁聽完權威人士分析，先為街上的學生市民而憂心，買股票賺不賺錢不要緊，重要的是不希望有人命傷亡，他們表達訴求的目的已達，還是早點從馬路上撤回為佳。
若論投資部署，目前睇好睇淡如賭大細，雖然局面不算最懷，但仍然唔好，出事機會都有三四成，若投機賭任何一方轉身都要快，若然上周中後段賭局面好轉造好，要定位止蝕。若然投資者想買貨，不用太急，等佔中有定局時才買，即使買貴一點，也安全一點。
投機睇好定位止蝕
內房股若是民企，難免出現爆煲風險，雅居樂(3383) 主席「失聯」事件就係典型，公司一早停咗牌，盛傳主席陳卓林唔見咗，雅居樂先在上周四公佈五供一供股計劃告吹，再在上周五發通告確認，主席陳卓林自9月30日晚，正遭到昆明檢察院實施「在指定居所居住」措施，集團又指，無資料顯示陳卓林被「監視居住」與集團任何資產流失或挪用有關係。
主席失去自由，雅居樂即日委任非執董、主席的弟弟陳卓賢及主席妻子陸倩芳為執董、署理聯席主席及署理聯席總裁，陳卓林仍繼續擔任集團主席及總裁。股份將於今日復牌。
雅居樂近期醜聞纏身，先爆出被調查的前中共政治局常委周永康係公司幕後大股東，傳聞傳到好具體，話雅居樂非執董陳卓賢、即主席陳卓林的弟弟，認咗周永康做契爺，周永康大力支持公司發展，並是幕後大股東，公司連日否認傳聞。接着就爆出主席陳卓林受調查失蹤，終令集團供股集資大計觸礁。
雅居樂呢舖都大鑊
雅居樂「五供一」的供股計劃，集資近28億元，為今年12月到期的4.75億美元(約37.05億港元)貸款作再融資。今次供股計劃泡湯，主席失去自由，今日復牌股價自然大插。
有朋友問我好唔好趁佢跌撈吓底，我話大跌股插得深會反彈，雅居樂都一樣，但佢呢啲狀況有少少沒頂風險，呢舖都係大鑊嘢，撈底要預走唔切時燒手指的風險。
民企無乜依靠，做亡命之徒，要博都可以搵國企呀，好似隻越秀地產(123) ，大比例供股期快到，佢100供33，供股價1.25元，上周五收報1.4元，預佢再插，預埋錢供股，小注玩吓供埋股，坐佢幾個月，值博率高啲。說到底越秀是廣州市政府屬下的公司，萬一出事都有人頂吓，衰一年半載都會好番，至少不會執笠。係呀，家買股，要預咗萬一佢執笠，你輸唔輸得起。
聽聞內地在連番放寬買樓貸款措施後，10月樓市有少少改善，可惜大市唔掂，佔中仍有爆煲之危，加上雅居樂事件，所以內房股仍有得插，若然要買，最好候低才出手，出手要預咗再跌。呢啲政治市，都冇乜嘢投資一定安全咯。
陸羽仁
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