投資Cafe - 歐祖貽 2014年10月14日
費希爾被忽視的重要訊息
2014年10月14日
昨日港股尾市回升，港交所(388) 更回升2.2元，收報172.1元，若由早市低位計，更是大幅回升5.1元。港交所及港股尾市拗升，主要是投資者憧憬收市後或會公佈滬港通開車時間。無奈，投資者要食白果。由於市場相信要在10月開車，昨日可能是最後公佈開車的期限，但事與願違，短期內港股、港交所及證券股或因此有沽壓。
十月「通車」仍未絕望
市場相信昨日是公佈滬港通在10月開車的最後限期，因港交所總裁李小加早前曾透露有三個可能的日子，而10月27日是提及的最後日期，而且表明在開車前，應有兩星期讓市場準備，所以投資者均認為，要趕及在27日開車，應在昨日公佈，可惜無着落。不過，投資者不用過份失望及擔憂，因為滬港通是國家長遠發展金融市場的政策，而港滬業界已就此做好一切準備，就算近日香港爆發佔中令好事多磨，但相信這基本政策不變，只是要另選一個更適合的通車日子而已。
就算在11月、12月才開得成，亦未見得對香港有重大不利影響。此外，雖然李小加說要約兩星期作準備，但這個準備時間實可以稍為縮短，一旦明日、後日甚至本星期五才公佈在10月通車，時間上亦趕得及。因此，10月是否不能通車，其實仍有變數。
近日市場焦點落在佔中上，以致好些重要新聞都為市場忽略，就好像聯儲局副主席費希爾對息口走向的一番話，就沒有引起市場注意，但其實可堪玩味。費希爾表示，美國貨幣政策正常化的速度，會受到全球經濟表現所影響，如果全球經濟放緩，美國經濟也會受到拖累，因而令聯儲局要重新審視加息的安排。費希爾這番話明顯不過，就是外圍經濟差，歐洲要推出量化寬鬆，美國可能不會如原先預計的步伐去加息。
以往，儲局高層透出的訊息，在停止買債後約半年才加息，會是合適的時間，儲局估計在本月底議息後會完全退出量寬停止買債，所以加息時間約為明年第二季。可是按照費希爾的說法，在外圍經濟差之際，美國的加息時間不排除會推遲。美國其實不希望美元過強影響當地出口競爭力，假如過早加息令美元兌歐羅及日圓偏強，無疑是搬石頭砸自己的腳。因此，美國加息的時間，或許較外間估計為遲。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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