曾淵滄專欄 2014年11月13日
曾淵滄專欄:內地炒風暫未襲港
■港股通的名單根本沒有內地炒家愛炒的垃圾股。路透社
過去,A股供不應求的最佳證據是A股 ETF的溢價,說明不少中國境外的錢,寧可付出溢價來買。下周一滬港通正式開通,理論上溢價應該完全消失,如果仍然存在,則說明滬股通的額度仍不足夠,也因為就算滬港通正式開通後,優質A股依然可能供不應求,所以,股價比A股貴的內銀H股,至今仍站得很穩,國際基金不敢預先拋售,等滬港通正式開通之後買回A股補充。
昨日談了滬港通正式開通前的兩種猜想,還有第三種猜想,那就是昨日陸叔在專欄所提到的港股內地化。
港股通未見垃圾股
過去,不少人都提出這種觀點,理由是內地A股非常兩極化,代表藍籌股的滬綜指PE很低,估值偏低,但創業板天天都有股份漲停板,PE是藍籌股的好多倍,這個現象使到許多人認為,內地投資者全是短炒的散戶,只有投機者沒有投資者。滬港通開通後,內地專炒三四線股的風氣會不會席捲香港股市,把港股全面內地化,將來?控(005)、長實(001)無人問津,全民炒三四線股?
我相信暫時機會不大,理由有三:第一是至今為止,內地散戶的資金,力量依然遠遠敵不過國際大戶,香港股市是國際大戶的天地,內地股民暫時沒有力量改變現狀。第二是港股通有限額,阻止內地股民大舉來港,過去通過地下通道來港的內地資金,的確在炒作香港的三四線股、垃圾股,但那只是極少數人的遊戲。第三個理由最有效,港股通的名單根本沒有內地炒家愛炒的垃圾股。
曾淵滄
財經評論員
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