股場放大鏡：仁濟醫療值博率甚高
上周從事私立醫院業務的鳳凰醫療(1515)連續兩日急升，其他醫院相關股都全面炒上。據內地媒體引述消息指出，10月27日召開的全國物價局局長會議決定，藥品價格將全部開放，價格有望市場化。
據了解，根據藥品開放進程，計劃今年底開放血液制品、全國統一採購的藥品、精神和麻醉藥品等價格；經國務院審批後，2015年1月起開放醫保目錄內的藥品價格，以後企業可以完全自主定價。
以上政策能解決國內睇病貴、睇病難的問題，因藥價管制令醫院不會出售藥價偏低的藥品以免虧損；日後由醫院集中採購並以市價出售，可大大提升醫藥行業的效率。不過這亦不代表醫院可以胡亂高價賣藥，因公立醫院同時逐步取消據藥價加成(mark up)15%的收費，防止醫院濫開藥賺錢。
供股後即發CB有玄機
除了鳳凰醫療，復星醫藥(2196)及國內營運私立醫院的萬嘉集團(401)均股價飛升，然而歷史更久的仁濟醫療(648)股價卻在52周低位附近水平，或與該公司最近供股集資有關，其最近宣佈2供1竟獲逾77%股東供股，即大股東藉包銷大手增持目的未達，並隨即發行兩批可換股債券(CB)行使價0.32元，若換股最多可兌換約19%股權。
該公司最近已出現股權易手、董事局主席換人，在供股剛完成後如此急於以財技增持，配合最近國內的若幹收購、供股後NAV增至每股0.48元、市值低至3.8億元來看，現價都相當具值博率。
歐陽風
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