對沖國度 - 黃國英 2015年1月14日
香港是勁，但A股明顯偏弱，而且恐慌指數和美國債券持續高企，外圍風險未除，反映出香港股票其實甚勁，不過關鍵始終是外圍能否可以迅速扭轉跌勢，才有力拉動恒指衝向25,000點。
港股短期仍值博
正如昨日所講，估計市場於這個星期會有較大的波動，香港在短期內仍存有值博率，A股已經見了短期高位，最好狀況亦不外乎是反覆回穩，而無力再大升，甚至隨時回落一成並不出奇，港股變得更值博，所以一定是買恒指，不買國指，但買恒指，倒不如買MSCI香港指數。
對比恒指，MSCI香港指數中沒有中資股，亦沒有了滙控（00005），可以說是除了中移（00941）之外，網羅了眼前港股升勢中的精銳部隊，動力肯定是更勝一籌。
不要小看些微差別，選對指數，是可以提升回報率並且降低風險，在現時尤其重要，因為投資者遠比以前挑剔，不同市場以至個股之間相關性愈來愈低，贏輸的關鍵已經不是大勢，而是要揀得啱。
A股升，港股不升，美股升，港股又不升的日子，大家都見到多，反過來港股自己升，其實一點也不出奇，而要買MSCI香港指數，惟有越洋去美國買EWH。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有EWH、中移和滙控Put）
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