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2015年1月14日 星期三

投資Cafe - 歐祖貽 2015年1月14日

投資Cafe - 歐祖貽 2015年1月14日

市場無知 炒錯新地
2015年01月14日
  長和系重組,繼續掀市場尋寶熱,被視為最有重組條件的會德豐(020) 及九龍倉(004) 系,續有資金追捧,前者再升3.7%。不過,昨日最受惠尋寶熱的,反而是新鴻基地產(016) ,因為一度惹來重組傳聞,股價忽然抽升3.4%。可是,事後卻證明是美麗的誤會。

  「積極研究」惹美麗誤會

  近日重組尋寶風吹到新地,事緣接替郭炳江出任新地董事的郭基煇,被記者問到長和系重組一事上時,表示會「積極研究」。市場隨即理解為新地會「積極研究」重組,可能如長和系般股價跟隨爆升,於是追入,令新地午後股價飆升,以接近全日最高位收市,報123.6元,大升3.4%。不過,新地事後澄清,郭基煇所講的「積極研究」僅是研究長和系的重組,當作一個商業案例看待,不是研究新地本身的重組事宜,市場有點炒錯。

  其實,大型企業把其他公司的舉動當作案例研究,在商業社會很平常,可以研究對方的思路、理念、前景規劃、執行細節及法律框架等等,是上佳的好材料,有助本身未來發展規劃,但並不代表本身會跟隨去做。所以郭基煇說會「積極研究」人家的行動,是正常的反應,可是市場慣於捕風捉影,一有風吹草動便搶先跟進,恐落後於人,便形成借消息炒作的情況。

  新地日後會否重組,現時未知,但郭基煇近日多番增持新地,非執行副主席李兆基亦多番增持新地,便反映近期應不會有大動作。事關,董事是知悉公司最新及最重要動態的人,如果董事一邊在增持,一邊公司又搞重組的大動作,相信證監會即時邀請問話。僅從董事密密增持的行動,便知新地短期內都不會有大動作。當有一天,投資者發覺新地一眾董事,很長一段時間都無增持股份,就要研究是否有大動作跟尾,就如李超人,亦是很長一段時間沒有增持長和系股份了!

  內地上年進出口表現遜色,未能達到7.5%的增長預期,僅得3.4%增長,市場對此消息的反應不大,因外圍出口市場疲弱,早已預期增長情況難達標,但出口僅約6%仍屬偏低水平,再加上內需市場仍然不振,要保持經濟增長動力,不得不仰賴投資,尤其是基建投資,以及進一步寬鬆貨幣政策。近期中央不但拍板推出總額高達10萬億元人民幣的基建項目,更保持寬鬆的貨幣政策,相信未來會進一步寬鬆,減息及降低存款準備金率,在本季內極有機會實現。

  《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com

  歐祖貽
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