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2015年2月10日 星期二

曾淵滄專欄 2015年2月10日

曾淵滄專欄 2015年2月10日

曾淵滄專欄:聯想化腐朽為奇蹟


■楊元慶任主席的聯想,近年不斷收購,每次收購均為股民帶來低價增持的機會。 資料圖片



股市昨日相當悶,滬綜指升0.62%,恒指跌0.64%,變化不大,滬港逆向也只是隨機性出現,沒特別意義。

不久前聯想(992)公佈業績後股價急升,近幾天更是越升越有,昨日再次出現突破性的逆市升勢,可喜可賀,相信聯想已完全消化新的收購所帶來的負面壓力。聯想向前發展靠的是收購,收購為股價帶來短暫壓力,因不少投資者認為聯想專門收購正在走下坡的企業,如當年收購IBM個人電腦業務,近日收購IBM的大型電腦伺服器、摩托羅拉的手機業務。聯想收購時,這些業務正在走下坡,聯想如何化腐朽為奇蹟呢?

收購將科技轉移
聯想不是直接將已走下坡的業務神奇地變成蒸蒸日上,聯想所收購的是科技,是聯想及中國所缺乏的高科技,美國的次等科技在聯想的眼中,依然是高科技,依然是自己的人才庫中培養不出的科技,收購就可以將科技直接轉移,科技中總是有些秘密需點了才通,一通就百通,通了後就可以動用聯想自己更豐厚的人才庫進行改革,再配合中國十三億人的市場,最終化腐朽為奇蹟。

也多虧聯想不斷地收購,每一次收購為股民帶來一次又一次低價增持的機會。聯想如此,港交所(388)也一樣,二○○七年我於高價賣掉港交所股份後,於二○○八年的低潮,錯失了最低價而沒有再買入,一直等到二○一二年中,港交所收購LME後,股價大幅調整時才有機會趁低買入,當然,買入價是遠高於二○○八年的低價。當時,港交所收購的LME也是人人看淡的行動。

曾淵滄
財經評論員

曾淵滄
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