當黑天鵝變成恐龍的時候
2007年美股見頂，觸發金融海嘯，黑天鵝是次按風暴，元兇則是全球債務太多，當時全球債務佔GDP比率為270％。
金融海嘯後全球央行一齊狂印鈔票，美其名為量化寬鬆（QE,Quantitative Easing）。今時今日，美股及德國股市再闖歷史新高，但實體經濟沒有改善，而全球債務佔GDP比率進一步上升至286％，以更多債務去解決債台高築問題，是飲鴆止渴的做法，無可避免地會引爆另一次更嚴重的金融海嘯。
詳細分析，見本欄昨日發表的《央行引爆全球債務膨脹》。至於可能觸發金融海嘯的眾多黑天鵝包括：
1.《黑天鵝之一：希臘》（2015年1月7日）http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v8bs.html；
2.《黑天鵝之二：能源價格全綫下跌》（2015年1月8日）http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v8gv.html；
3.《衍生工具比重高料成美市黑天鵝》（2015年1月9日）http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v8qv.html；
4.《美元急升才是黑天鵝》（2015年2月2日）http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vck6.html；
5.《利率回升是黑天鵝》（2014年12月30日）http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v7kp.html。
總結：眾多黑天鵝令人眼花繚亂，最簡單的判斷方法是留意標普指數ETF的走勢，倘若跌破上升楔形的支持綫，便可確認美股股災來了，見附圖。到時黑天鵝將會變成恐龍，引爆另一次金融海嘯。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文