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2015年2月13日 星期五

何車500 - 何車 2015年2月13日

何車500 - 何車 2015年2月13日


何車500:信達翻半番之選


■侯建杭任主席的中國信達,上月共有五家大行出報告推介。 資料圖片



上月共有五家大行新出報告推介中國信達(1359),予目標價最高5.78元(瑞信),最低5.05元(交銀國際),平均5.27元,較現價3.65元高44%。



1)信達前年十二月以3.58元發售H股上市,最高曾見5.53元,最低破底是3.31元,現價高於招股價。H股發行股數116.60億股,市值四百二十六億元,社保基金持兩成半,瑞銀持13.85%,中行(3988)持7.39%,中信資本持5.24%,連同持1%以上基金,「大戶」共持78%左右。內資股二百四十六億股,全由中國財政部持有,背景雄厚。

2)去年上半年,信達多賺30.3%,往績PE9.6倍,彭博綜合預測,去年PE9.0倍,今年7.2倍。信達是國內龍頭資產管理公司,名牌同業估值高得多(見表),今年預期PE平均15.5倍,信達大折讓達54%。預期PB1.05倍,較同業折讓64%。

3)信達現價較五十二周高位跌29%,同業只低7%。

★信達重見去年高位5.53元,仍較同業估值折讓三成,股價上升空間52%。

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