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2015年3月25日 星期三

運籌帷幄 - 梁業豪 2015年3月25日

運籌帷幄 - 梁業豪 2015年3月25日


即市新聞
24/03/2015 12:00
《運籌帷幄-梁業豪》預計即市波動範圍
  《運籌帷幄》以本月13日4:15am期貨、期權市場收市時,恆生指數、3月份恆生指

數期貨、國企指數和3月份國企指數期貨分別報23823﹒21、23761、

11712﹒23和11743為例,由於期貨、期權於本月30日到期前,各指數成分股中只

得和黃(00013)與新世界(00017)須作除息,期貨呈現的溢價接近完全反映出來自

利率因素的時間值。按無風險利率0﹒03%計算,時間值為3月份恆生指數期貨的0點和3月

份國企指數期貨的0點。收市時呈現的溢價-62點和+31點並非均能反映出真實的市況,實

情應為3月份恆生指數期貨偏低了62點-13點=49點,3月份國企指數期貨則偏高了31

點-0點=31點(完全反映出真實的市況)。以百分率計,兩者分別偏低了0﹒207%和偏

高了0﹒261%,顯示前者的大戶部署造淡,後者的大戶則部署造好。

  於一般市況中,上述兩個指數期貨價格會於偏低0﹒25%與偏高0﹒25%的範圍內上落

;只要不呈現突破,都屬於正常的現象。須注意的,為這個波動範圍會跟隨相關指數水平的變動

方向移動;因此,大家所釐訂的即市阻力位與即市支持位,其實屬於移動,而非固定的參考價位

。此外,若下個交易日相關指數裂口高開╱裂口低開,這個波動範圍亦會順勢上移╱順勢下移。

於市況較為波動時,指數期貨價格會改於偏低0﹒50%與偏高0﹒50%的範圍內上落。最後

,於相關指數水平呈現急升╱急跌時,指數期貨價格會改於偏低0﹒25%與偏高0﹒50%╱

偏低0﹒50%與偏高0﹒25%的範圍內上落。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》

(專頁:fans﹒BennyLeung﹒com)

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