Follow Me：北車剛起動有買趁手
行小路偶遇柳暗花明又一村，本周一推介的超大現代（682）兩日內飆升32%至0.49元。路旁有車站，見中國北車（6199）剛鳴笛擬開動，正是搭搭順風車大好時機，下一站是今年初高位13.52元，中途站17.54元，終點站則在兩車合併後的遙遠地方。
中鐵（390）及中鐵建（1186）昨日甫傳合併後即一度爆升5%，但北車及中國南車（1766）早於去年底已搶閘合唱一曲「南北和」，股價經急升及整固後已開始踏入第二個大升浪，以現價作評估，先上北車。理由是：根據合併方案，北車1股換1.1股南車，以南車現價9.48元計算，北車應該值10.42元，現價10.30元有1.2%折讓。
北車去年底公佈合併細則及復牌後，立即升至今年一月二日高位13.52元，之後回至9.30元，以浪底逐步上移及剛重越十日及二十日平均線推算，短期若突破黃金比率0.618倍反彈阻力11.90元，即可上試13.52元，升幅達31%。
中途站睇升七成
中途站在17.62元，理由更簡單，只關乎A/H價格回復去年十月二十四日停牌前水平的差距，即可到站。北車停牌前收7.66元，A股（滬：601299）收6.07元人民幣，以當日滙率計，H股有溢價5%，但以昨日兩股收市價分別是10.30元及13.92元人民幣，升幅34%及129%，H股升幅看齊即可高見17.54元，較現價升70%！
本欄去年五月五日推薦在23.7元買入南車時代（3898），至今仍然累升90%。以北車目前的處境更勝南車時代而論，升抵中途站後估計尚有一大段路程才可到達終點站。
終點站遙不可及，理由更充份，北車及南車合併後的中國中車，總資產超過三千億元人民幣，拋離全球軌道交通市場主要競爭對手加拿大龐巴迪、德國西門子、法國阿爾斯通、美國通用及日本川崎一條街，銷售收入更相當於上述五大總和。
作為龍頭股，在近期海外大宗合約紛紛落實有利形勢下，北車二○一五年預測PE仍僅14.6倍及PB1.8倍，較世界尾隨的五大同業平均預測PE17倍及PB2.6倍仍有14%及31%折讓，於理不合，因此深信兩大指標日後均會出現溢價。
大行對北車合併均予以正面的評價，最樂觀的是瑞信，最新目標價定16.50元，僑豐16.28元，德銀較保守亦定12.60元，因此中短途站遲早抵達，上車後坐定定即可。
高彰坡
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