Follow Me：宏橋露曙光博升九成
鋁產品製造商中國宏橋（1378）受惠一帶一路，加上剛公佈業績初露曙光，股價走勢亦配合見底回升，憑具有低PE、低PB及高股息率優勢，大有條件先重上去年9月配售價6.19元，再重浮2011年3月上市招股價7.20元，繼而挑戰歷史高位8.15元，向目標價8.80元進發，較現價4.65元，大漲89%！
持有宏橋81.16%股權的山東首富、大股東兼主席張士平，在業績報告拋下一句一帶一路可為中國鋁行業帶來潛力巨大的商業契機，加上全球汽車輕量化發展大趨勢，汽車用鋁更成為鋁產品製造業亮點，鋁價市場回暖，均為初露復蘇曙光的宏橋前景開動盈利增長引擎！
宏橋2014年（12月年結）營業額增22.7%，勝過2013年增幅18.5%；全年盈利53.14億元（人民幣．下同），雖微減5%，但下半年賺32.77億元，卻遠勝上半年的20.37億元，亦較2013年下半年的27.82億元高出18%，在在顯示宏橋業績正回復佳態及即將步入高速增長期。以最簡單的方式評估，只要今年上下半年均能保持去年下半年盈利水平兼再加添10%增幅，2015年盈利預測即可達到72.1億元，增35.7%，每股盈利1.17元，折約1.46港元，現價預測PE僅3.2倍，比已十分低的往績PE4.1倍更抵買，與相關同業中國鋁業（2600）去年虧損而今年預測仍見紅，但過去九個月股價反累升40%相較，宏橋同期則累跌16%，更彰顯宏橋抵買程度！
每年派息值得加分
對宏橋盈利前景看漲，除中國鋁產品市場客觀因素正面外，另一重要推動力是資產充裕，擁有現金結餘達76.76億元，資產淨值（NAV）更高達320.89億元，每股5.209元，折約6.51港元，現價PB只有0.71倍，比中鋁PB1.50倍折讓53%，以折讓收窄至10%為合理目標價，宏橋可見8.80港元，仍比德銀調升至8.90港元的目標價還低。
宏橋現價值得持有是攻守皆宜，派末期息0.28港元，股息回報率達6厘，上市四年，年年派息，值得加分！
高彰坡
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高彰坡
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