投機智慧 - 許沂光 2015年5月13日
希臘債務危機無法解決
希臘的債務危機是環球金融市場的計時炸彈。
2015年1月7日我發表《黑天鵝之一:希臘》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102v8bs.html,當時我指出:
「自從環球金融海嘯爆發以來,全球央行合力狂印鈔票,但未
能促使經濟真正復甦。下一輪金融危機可能由眾多黑天鵝觸發,其中以希臘成為黑天鵝的可能性最大。事實上,希臘經濟百孔千瘡,救無可救。值得注意的有以下幾點:
第一,歐盟國家負債佔GDP比率遠遠超過1997年歐盟協議訂下的上限60%,2012年至今只有德國略有改善,其他國家繼續泥足深陷,見附圖一。希臘在2014年國債接近GDP的180%,認真誇張;
第二,希臘青年失業率超過60%;第三,希臘2012年底連同尚未撥備的債務計算,總負債是GDP的875%,沒有希望清還!」
2008年以來,希臘經濟插水式下跌,全無轉機,見附圖二。
2015年5月10日德國財長警告希臘可能突然違約,詳見拙文《希臘可能突然違約》(2015年5月11日)http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vih1.html。
總結:希臘債務危機無法解決,最佳出路恐怕是希臘退出歐元區、違約及貶值。
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