投資Cafe - 歐祖貽 2015年5月13日
股仔風險高 寧博重組股
2015年05月13日
面對疲弱經濟，人行本周起下調存貸款利率四分之一厘，消息利好內地股市，滬綜指上升超過1.5%，可惜港股跟不上A股步伐，出現背馳現象，昨日跌311點之餘，昨晚夜期仍低水，港股短期續有調整壓力。
人行今次減息0.25厘，較外間估計的0
.5厘為小，但相信未來續有其他措施支持經濟，正如國務院總理李克強所講，在他的「工具箱」中仍有不少工具可用。從近期數據看，內地經濟確實疲弱，上月消費物價指數僅上升1.5%，工業生產指數更下跌4.6%；4月的進出口分別下降16%及6.4%，首季地方財政收入僅增長3.09%更為08年金融海嘯以來最低。人行近半年已多番增加寬鬆力度，先後減息3次及降低存款準備金率2次，但仍未能令經濟大幅反彈，反映疲弱增長非三幾次減息降準就能解決。
中央其中一道板斧，就是推動內地股市回升，繼而帶動內需，再由內需拉動經濟。不過，股市催谷過度，衍生泡沫風險，官方媒體近期多番強調要「慢牛」，是希望減低股市的亢奮度。未來股市應不會如前一段時間的大時代爆炸性，但始終有國策支持，有寬鬆政策護航，亦不虞會大跌。
近日細價股炒風，連有多年股海浸淫經驗的投資者都瞠目結舌，多隻細價股可以在數天之內以倍數上升，股價已遠遠脫離基本因素。以近日矚目股恩達集團(1480) 為例，去年底上市時才1.32元，近日一度炒上102元，但奇怪的是當股價炒上80、90元水位，仍然有散戶敢火中取栗。有看不過眼股民大嘆瘋狂，認為就算是股神巴菲特入股，都不值得如此狂飇。有分析認為，這是港股A股化的後遺症，因為以瘋狂炒作程度，內地較香港更甚，大量資金由內地流入本港股市炒作，令港股變得更波動及更情緒化，當資金撤離，又會大幅下挫，如恩達由高位102元，已連日大幅挫落至9.13元，高位接貨散戶欲哭無淚。
北水進場 港股更波動
其實，與其盲目跟風炒股仔，不如轉吼一些有重組概念的國企股。這些有重組概念的國企股，本身業務不是出了問題，僅是國家戰略改變，企業要重組配合，之前的南北車合併，已令股價上升數倍，當然重組概念股短期爆升力未必及得上股仔，但中綫計仍十分和味。現時具有重組概念的股份不少，如航運股、中鐵建(1186) 與中鐵(390) 、中石油(857) 與中石化(386) ，以及中糧系的中糧油(606) 及中食品(506) 等，股價未至於嚴重脫離基本因素，低吸等重組風險亦較低，一旦扑中落實重組股份，就可坐享其成，回報隨時以倍計！
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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