國際視野 - 王冠一 2015年5月19日
脫歐公投 晴中烏雲 2015-05-18
英國首相卡梅倫，早前誇下海口，稱如果保守黨於大選中勝出，將舉行公投決定英國是否留在歐盟。成功連任的他表示，只要歐盟批准修改條款，容許英國享有移民福利政策的自主權，他才會支持英國繼續留在歐盟，否則惟有公投之路。
不過，目前其他歐盟成員國明顯不願妥
協。據聞卡梅倫計劃把公投執行時間，由原來的 2017 年，提前到 2016 年舉行，避免跟法國與德國大選時間衝突。卡梅倫是想得周到、還是要以提前公投逼歐盟就範？
事實上，移民政策的自主權，的確是影響英國脫離歐盟的主要因素。數字顯示，2011 年歐盟移民佔英國移民總數的27%。目前由於英國不能控制或阻止來自歐盟其他成員國的移民湧入，不少歐洲新移民入籍一方面購買當地資產，擾亂了供求平衡；一方面則分薄了英國國民的福利。
卡梅倫也知道，英國若真的脫歐，經濟將受衝擊。最近一次民調亦顯示，只有17%的英國受訪者表示希望脫離歐盟。另一方面，對歐盟來說，英國是歐盟第二大經濟體，英國脫歐或多或少會對區內造成影響，自然會加深投資者對歐洲投資前景的憂慮。
英倫銀行行長卡尼已經按捺不住，呼籲卡梅倫應以「合適速度」進行公投，因為政治不確定性，將為營商、投資環境帶來不明朗因素。
近期英鎊走勢強勁，全受大選因素影響。不過熱鬧過後，回歸基本面，英國自身經濟前景仍值得關注。英倫銀行近日下調未來幾年的經濟增長預測。其中，今年由增長 2.9%，下調至增長 2.5%；2016 年由增長 2.9%，下調至增長 2.6％；2017 年更由增長 2.7% 下調至增長 2.4%。加上未來幾個月通脹有機會跌至負水平（即陷入通縮），相信明年年中前都難以恢復加息。這些訊息顯示，要強調英國經濟已經好轉，言之尚早。
盡管近期資金忽然大舉流出債市，多國歐債息率普遍抽升（十年期德債孳息率，由歷史低位的 0.05%，大幅反彈至近日的 0.7%），但英國國債孳息影響相對較小，因為投資者相信英國大選結果為英國經濟帶來了一絲光明前路。然而，類似脫歐公投的不明朗因素一旦放大，英債恐怕也無法獨善其身。
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