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2015年5月29日 星期五

投機智慧 - 許沂光 2015年5月29日

投機智慧 - 許沂光 2015年5月29日


歐元受制於巨型頭肩頂




歐盟是個錯誤的組合,也是烏合之眾,早已播下崩潰的種子。

舉例來說,希臘債台高築,經濟下滑,加上失業率高企。希臘債務危機無法解決,最佳出路恐怕是希臘退出歐元區、違約及貶值,見《希臘債務危機無法解決》(2015年5月13日)http://blog.sina.com

.cn/s/blog_ae7cc7940102vihx.html。

歐元區政府的國債違約的可能性極高,但據美國銀行提供的資料,全球政府國債的利率有53%已下跌至1%或以下,見《歐元區債券風險與回報不相稱》(2015年4月27日)http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vhr7.html。

歐元是根據1992年2月7日簽訂的「馬城條約」(Maastricht Treaty)創立,主要條款有二:

第一,成員國政府國債不可超過GDP的60%;第二,成員國政府每年的財政赤字不可超過GDP的3%。

歐元區政府國債升至GDP的92%,是歐元面世以來的新高,遠超60%的上限,見附圖一。

圖表分析,歐元的月綫圖呈現巨型「頭肩頂」,見附圖二。倘若歐元不能升回頸綫之上,下跌目標為0.7800美元。美國期貨市場歐元的未平倉合約高達425,731張,是近年高峰。一旦歐元下跌,拋售壓力不容忽視。

總結:歐盟有法不依。歐元區政府負債過多,歐元區政府國債利率太低,歐元危如累卵,實際上處於崩潰前夕。

免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。

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