國際視野 - 王冠一 2015年5月8日
美沙言和 油價反彈 2015-05-07
紐約WTI期油跌勢淩厲，令淡友甚至預測油價將進一步下跌，每桶30美元也不足為奇；豈料日前走勢卻開始反其道而行。如冠一所料，國際油價從3月中起一直上漲，WTI期油價格近日甚至突破每桶61美元。那油價尚有多大反彈力度呢？
油價回升的觸發點是美元下跌，
加上利比亞東部港口爆發示威活動，工人阻止原油進入該國東部的石油出口港Zueitina，導致原油付運暫停。同時，沙特國家石油公司上調歐洲以及美國的輕質原油售價，其中賣到美國的輕質原油，上調20美仙。至於出售至亞洲的原油，早前就已經上調。
沙特及其他OPEC產油國，去年下半年仍在下調石油售價，以保持市佔率。現在不減反加，反映石油生產商之間的價格戰有所降溫。
樂觀者認為，由於歐洲經濟增長狀況比預期好、亞洲石油需求則未如預期般減弱、美國頁岩油企因油價低價「揸頸就命」減產量，油價這浪升勢可能還沒結束。美銀美林解釋，近期油價上漲主要是低油價促使消費者增加對汽油需求。美國1月和2月份平均行駛的公路里程增至 2290億英里，按年增加 3.9%，當中耗油量較高的運動型多功能汽車（SUV）非常受歡迎。
然而，油價反彈能否持續，則需視乎供應面的造化。油組（OPEC）下月將召開產油會議，預料維持產量不變。不過，若果西方解除對伊朗的制裁，伊朗可能重回原油市場，全球油產量繼續過剩，屆時油價難免出現震盪，甚至成為觸發第二次下跌的可能。
美銀美林預期，WTI油價將第二次下試每桶50美元水平，然後在年底前回升至每桶57美元；同時又把布蘭特期油第二季末價格預測，上調至每桶63美元，但第三季預期將跌至54美元。
淡友指出，本次油價大幅反彈並非基本面有改善，多個因素或令這輪反彈走向終結。包括預計9月份煉油廠再進行檢修時，將導致原油需求下降；美元再現強勢的話，石油等以美元計價的大宗商品價格必再受壓；而且油價從今年的低點反彈，可能會刺激供應重新增加。一旦WTI油價保持在每桶60美元的水平，美國頁岩能源商重新開採工作，又再與沙特展開能源一哥地位的競爭。
好淡雙方各持己見，油價將往那邊走？沙特石油部長納伊米說，只有真主阿拉才會知道油價的走勢。依冠一所言，沙特與美國關係緩和，不用強壓油價以死相逼，紐約WTI期油約於每桶 50至 70美元範圍上落罷了。
王冠一
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