異動空間：銀泰超硬淨之謎
個市跌到七個一皮，戰友（包括魏力）連續三日開市等收市，真係陰功！不少股份已跌至20日線以至50日線，但銀泰商業（1833）穩守於10日線之上，硬淨過超合金，究竟點解呢？不妨從三方面分析。
先講股權架構，去年銀泰發換股債引入阿里巴巴大搞O2O電商業務，換股價約7
.53元，現價僅較阿里入貨價高18%，反觀入股阿里健康（241）及阿里影業（1060）後，兩者分別已較馬雲價高34倍及5倍，作為阿里股一員，銀泰安全邊際高一大截。此外，主席沈國軍近日減持後，阿里已成銀泰大股東，持股32.26%，日後勢成阿里O2O購物王國的旗艦。
資產方面，銀泰商場約57%為自有物業，逐件拆開賣肯定已較現時市值（194億元）為高。現價PB僅1.5倍，13倍PE，3厘息，必然是跌市避險之選。此外，銀泰擬逐步將物業以REITs形式進行證券化，讓價值盡情釋放！
走勢上，銀泰股價已突破四年長期下降軌，正式轉勢展開巨型升浪，加上為港股通股份之一，勢成北水追逐阿里概念的核心成員，可作中線持有。
魏力
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