投資學堂：外資點睇A股
■畢菲特認為A股仍有兩、三年玩。 資料圖片
近期港股及A股已累積龐大升幅，出現調整亦頗合理，正如恒指由3月低位23677點，升至近期高位28588點，短短一個月已累積4,900多點升幅，不用專家或丁蟹也知大市要調整，以這一升浪的上升幅度計算，單是調整黃金比率0
.382，恒指已要下試26712點，才能滿足一個調整的最低要求。
A股的0.382位為3990點，剛巧與保歷加通道底3928點相近，應可一守。雖然近期市況有點凶險，但歐美的著名投資者卻另有觀點。
股神畢菲特旗艦巴郡的股東會，乃上周美國投資市場的大事，尤其是今次突然多了千多名中國股東參加，筆者在周一港台的節目中已談了，有些細節值得再講。當畢菲特被中國投資者問到對內地股市看法時，他表示A股仍有兩、三年玩。
更有趣是外國傳媒跟著詢問大炒家Jim Rogers的看法，Rogers則表示沒有畢菲特般樂觀，並指A股的泡沫可能正在醞釀！但大家切勿因而沽貨，因泡沫醞釀中，亦即大升浪正在醞釀，所以Rogers表示近期已經買貨，並會繼續買，正如其前拍檔索羅斯的名句靱When I see a bubble forming, I rush in to buy靱，當見到泡沫正在醞釀，便要衝入市買貨，讓升浪更勁！
中資券商股揀廣發
另一方面，A股火熱，本周美國財經周刊《Barron"s》亦以頭版專題談論A股，提出近期A股急升，各大板塊的估值已頗高，所以建議揀選估值相對較A股便宜的恒生H股ETF（2828），又或個別在美國上市的中國股份ADR；H股方面，它則推介廣發證券（1776）、中國信達（1359）及玖龍紙業（2689）。
《Barron"s》推介廣發證券的原因是其ROE為14.6%，高於同業的11%平均ROE，而PE亦較中信証券（6030）低。筆者對廣發的興趣，反而是它乃現時內地前10大券商中，唯一非國有控制券商，包袱較輕，相信在營運方面會較其他券商靈活及進取。至於本地證券行，筆者較看好，是與較多明星、歌星有關的那間。
註：筆者持有恒生H股ETF
譚紹興
證監會持牌人士
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出
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