C觀點 - 施永青
QE對現金持有者的影響
2015年05月20日
前文已經指出，對一個已經擁有一定既有財產的人來說，如何調配自己資產組合的比例，可能比做好自己日常工作更能產生效益。
譬如，一個打工仔來說；如果他能在1999年至2007年期間，把自己手上的現金轉換成買樓的首期，
那這些年來，他能在樓宇升值上的得益，可能比他在工作上的得益還要大。因此可見資產配置的重要性。
一般人的資產配置，主要由五大部分組成：一物業、二股票、三債券、四商品(主要是黃金)、五現金。今天先與讀者談談如何配置現金的問題。
現金是我們日常生活中不可或缺的，所以大多數人除了口袋裏有現金之外，銀行裏也會有存款，否則連信用卡可能也申請不到。但除非遇到通縮，一個人不宜持有太多的現金，因為現金會不斷受到通脹的侵蝕。現實是通脹的日子遠比通縮的日子多。把錢存在銀行，雖可以收利息，但這往往不足以抵消購買力的消逝。
金融海嘯後，美國帶動搞QE；現在日本與歐洲還在搞，中國也在減息降準；這個世界上突然新增了數以萬億計的貨幣。然而，這個世界上的資產並沒有同步增加，導致每一份貨幣可以購得的資產一定沒有以前多。換句話來說，就是同一份資產現時可以換到的鈔票會比以前多。簡而言之，全球的資產價格都在上升。
這個世界實在錢太多了，否則不會出現以下的情況。阿里影業電影都未拍過一部，只因有阿里巴巴投資，在沒有業績的情況下，股價一樣狂升，變成市值超過700億元的公司。女星趙薇只是順手做點出入，就袋了10億。這對普通人來說實在無法理解。
此外，我們還可以看看香港的樓市，政府出了這麼多的辣招，企圖阻撓資金流入樓市，但一樣沒法阻止樓市上升。不但山頂南區的別墅可以賣幾億一間，連補了地價的公屋，也要賣幾百萬一間。
普通人看到以上的情況會感到不可思議，為何有些人對錢的價值有這麼不同的衡量？他們真的覺得這錢已不是錢嗎？為何願意這樣亂花？是我們錯了，還是他們錯了？如果我們手中的錢，最終會變成他們心目中那麼不值錢，我們應怎樣自我保護？
我自己相信，錢真的很有機會變得比現在更不值錢。如果你手上的錢不用，以後的購買力就會萎縮？就再也買不到你今天可以買到的東西。因此，持有太多的現金，把它存在銀行收息並非良策。
因此，我們身邊只需保持一些日常生活所需的費用，有閒資應作其他投資，希望這些投資的升值，可以抵消資產價格上升的破壞力。至於具體應怎樣投，留待明天再說。
回首頁
施永青 am730C觀點 舊文