遠大「走出去」踏入豐收期
2015/06/24 08:41:21
網誌分類: 經濟
內地上周爆發小股災，本周初假期後稍為反彈，皆因已短期超賣及抽新股的資金陸續回流。
在跌市期間，傷得最重的包括高鐵和鐵路基建板塊，這些曾因憧憬走出國門便可大賺特賺的巨企，早前股價連番熱炒，終引來醒目錢大量
派發，尤其是新合併的高鐵股，中港小散戶很多不懂計算其股值，導致滿街新蟹。
「一帶一路」的計劃，將為中國的大型基建股提供更多投資機會，但這並不代表利潤便會大幅提升，從我愛股之一中國鐵建（1186）
過去的發展歷程來看，便知「走出去」往往要交不少學費，中國鐵建直至近一兩年業績才好轉，因此，出國競投項目賺錢，要有一個學習過程，也不能過份高估其獲利能力。 在早前的跌市中，只在香港上市的中國幕牆業龍頭股遠大中國（2789）
，也一度大幅回落，它也是「走出去」的企業，早前股價從低位回升1倍，於是亦成為獲利回吐的對象。 近兩年，遠大康老闆堅持賺少派多，以超高股息回報小股東們的長期支持，為何敢於「任性」？主要是早兩年內房景氣低迷，遠大出現不少呆壞帳，令盈利下跌。相反，遠大在海外業務去年已回復賺錢，除了官方安排為遠大的海外項目提供保險，使其無後顧之憂外，更重要的是管理層明白到接生意要重質不重量，承接更多高檔的海外項目。
遠大是北京奧運水立方和鳥巢的外牆建造者，因而早已全球知名，現時，深圳和上海兩橦在建的中國最高摩天大廈，都是遠大的客戶，只要相信即將可以大幅提高賺錢能力，康老闆又那怕堅持派超高股息？
內地房地產回暖，外國的高檔項目也陸續收成，我預期今年遠大的盈利可倍數增加，發盈喜將是意料中事。近期，遠大在55仙低位成功築底，本周接連大幅回升。
遠大除息之後的每股資產淨值與現價接近相同，較其他基建股便宜得多，派息去年續增至10仙，反映出管理層的信心何其大！我認為，遠大股價每次回落，都是收集的機會。
習近平和李克強曾先後到訪遠大總部，均讚揚遠大堅持「走出去」及創新，加上有高息支持，每次都不怕愈低愈買，若盈利增長翻幾番，前景無何限量。
曾廣標
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