何車500：華泰潛水更吸引
華泰証券（6886）本月一日掛牌，招股價24.8元，最高26.8元，昨收23.5元，潛水5%，較最高價低12%；H指昨日只較期內最高位跌6%。
1）華泰是國內大型綜合證券集團，以去年底數據，在全中國所有證券商中，以總資產及資產凈值計算，華泰均名列第四；以
總收入及純利計算，則名列第五及第六。此外，去年初至今年3月，華泰經手的股票買賣及基金交易量，在業內皆排名第一。
2）四大有A股發行的券商股，華泰估值最吸引，彭博綜合預測，今年PE11.7倍，PB1.68倍。其他三大行家，平均PE14.4倍，平均PB2.02倍。
3）華泰H較華泰A（滬601688）的折讓30%，較海通（6837）與中信証券（6030）的25%及22%為大。
4）華泰A在2010年2月以20元人幣招股，現價26.96元人幣，只高出35%，預期PE16.7倍，較掛牌至今平均PE26.2倍折讓頗大，亦低於滬綜指的23倍。估值偏低，上月高價34.31元人幣（較現價高29%），應非見頂價格；A股回升，可拖高H股。
★兩周前於25.55元推介華泰，目標價31.3元，不變。跌至23.5元，上車更吸引，上升空間增大至33%。
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