國策透視：煤價止跌的啟示
由於內地煤炭業產能過剩嚴重，再加上需求因經濟下滑疲弱，煤炭股股價長期低迷。今年起，秦皇島煤炭網發佈的環渤海動力煤價格指數已連續19周下跌，但上周終於企穩，顯示各煤企之前的限產自救和政府的整頓救市措施，可能終於開始發揮作用。煤炭股龍頭神華（1088）宣佈，6月
起每噸煤加價5元，觸發煤炭股昨日全線大升。內地煤價升勢一旦確認，股價長期落後的煤炭股可迎來強勁反彈。
由於煤價累跌，今年起內地各大煤企聯合限產自救。根據發改委數據，今年首4個月，全國煤炭產量按年跌6.1%。另一方面，政府也加強打擊私企煤礦違規生產。國家能源局在3月和5月，連續下發文件，要求嚴格治理煤礦生產，以及加快淘汰煤炭業落後產能，今年將淘汰煤礦1,254座和落後產能7,779萬噸。上述措施有望令煤價企穩。
秦皇島是中國最大煤炭運輸碼頭，其價格指數具指標性作用。更為行業人士關注的是海運煤炭運價指數，已經連續2周上升，累計升幅超三成。另外，據多家媒體報道，除秦皇島外，曹妃甸以及神華旗下的黃驊港多個重要煤炭碼頭，其庫存在上周開始下跌。神華今年內首次加價，只是確認行業人士對煤價轉勢的預期。
【投資錦囊】
煤價在內地面臨嚴格監管，價格表現穩定，暴升暴跌機會較低。龍頭企業神華率先宣佈加價，預料將有更多煤企跟隨，煤價有望在未來數月維持升勢，令煤股有機會迎來小陽春。
炒作指數★★★★
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