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2015年6月1日 星期一

陸羽仁 BLOG 2015年6月1日

陸羽仁 BLOG 2015年6月1日

資金流入
2015/06/01 08:42:15
網誌分類: 經濟
5月份最後一個交易日,全球主要股市都係麻麻哋,中國股市上星期五大玩過山車,上證綜指全日高低波幅達到6%,收市則接近打個和,港股微跌收場;歐洲股市因為希臘還債的死線臨近,市場情緒受壓而大跌,其中德國股市及法國股市

齊跌超過2%;美股亦唔好過,受到美國經濟數據唔得嘅拖累,反覆偏軟。杜指跌115點,收報18011點;標普500指數收跌13點,報2107點;納指跌28點至報5070點,三大指數跌幅都係0.6%。

總結美股5月份表現,杜指及標普500指數都有1%進賬,納指更大漲2.6%,又跑番贏香港。

美國經濟增長數字有點令人不忍卒睹,美國商務部上週五公佈今年首季GDP增長終值,由於由於企業庫存增幅的縮小和貿易赤字的擴大,此前的輕微增長0.2%,大幅向下修正至負0.7%。其次,美國5月芝加哥採購經理人指數(PMI)從4月的52.3降至46.2,市場活動由擴張變成萎縮,遠差過市場預期,跌得最多嘅係新訂單指數。另外,美國5月密執安大學消費者信心指數由從4月的95.9降至90.7,亦創下六個月新低,跌幅為2012年底以來最大。

不過,市場似乎對咁弱雞嘅經濟數據,反應唔係好大,美股只係輕微回調0.6%,仍然接近歷史高位。我覺得原因在於經濟表現唔好,但市場睇得仲差,據MarketWatch的調查,經濟學家平均預期係GDP收縮1%,結果縮0.7%已經算好。而市場預期5月消費者信心指數會下跌至89,結果係90.7亦唔錯。經濟唔得,投資者對聯儲局提早加息的憂慮下降,對市場有番啲支撐。

另外,美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數回軟,兌歐元回落至1.1美元,大宗商品市場漲價壓力舒緩,有消息指美國的油鑽井平臺數目減少,中東局勢緊張,令油價得到支持,紐約油價上週五大升5%至每桶60美元樓上,能源股反彈,杜瓊斯能源指數持平,告支撐住大市。

今個星期美國亦有一大堆重要的經濟數據出爐,其中包括ISM製造業數據、汽車銷售數據,以及週五的就業數據,數據得唔得,將引起市場對聯儲局幾時會加息的直接聯想,估計會引起市場一波動。不過,比較重要的仲係外圍因素,希臘欠國基會的一筆貸款,將於週五到期,相關債務談判傾唔掂,希臘就會違約,市場反應難以預料。

不過睇資金嘅流向,投資者似乎已經將注力從歐美市場,回到亞洲,特別係中國市場。據路透紐上週五引述的美銀美林全球研究報告指出,至上週三(5月27日),全球投資者向專注于中國股票的基金投入46億美元,創下2008年4月以來此類基金的最大周度資金流入規模。似乎是中國股市愈升,外國投資者愈有信心。

報告稱,與此同時,美國股票的基金流出39億美元,係過去10周內第九周錄得資金流出。EPFR Global研究主管Cameron Brandt說,一些中國股市基金「創下有史以來最大的周度資金流入規模,因投資者預期中國央行將公佈進一步的刺激措施,扶助經濟實現7%的GDP增長率目標。」

另外,美銀美林報告指出,流入中國股票基金的46億美元之中,上市交易基金(ETF)淨流入63億美元,互惠基金淨流出17億美元。一般認為ETF投資者代表的是機構投資者,包括對沖基金,而互惠基金投資者代表的是散戶。老外機構投資者改為睇好內地股市,香港H股又可以睇高一線。

陸羽仁
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